| 来源： |
证券投资 |
发布时间： |
2009年06月17日 09:31 |
作者： |
刘耀荣 |
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空头愈唱空牛市爱真理愈见新高
本周消息面特多，更有ＩＰＯ及创业板同时开闸，及出口疲弱物价仍跌，自然令股市多空激辩峰烟四起，更有空军司令竟指股神巴菲特持现金不买股票为当前策略，根本是胡言乱语，企图误导心虚的小多头股民离场。
事实证明，半年来一直是错估牛市的空军司令技穷，因为他们巳持续唱空股市半年，但股市每周均有创新高的指数，迫使空军司令技穷，不惜妄言乱说股神巴菲特巳不入股市。但月前股神巴菲特力指看好未来十年的中国股市，更在香港大买H股国企股及继续大赚钱逾几倍。目前正洽购可能是东北电器（0042HK）的股权。股神巴菲特不能买A股，却被乱说他巳不买股票，简直是愈来愈无耻＋更无耻的股坛败类！企图妖言惑众！蒙蔽不知好歹的小股民，遂其不可告人的目的！
中国近代史有大跃进及文革，都是无耻＋更无耻造成的大浩劫与大悲剧！想不到又在是非黑白不分的传媒的支持下重现，对股市投资者一直造成很坏的误导影响！！最大的受害者应该是无知的小股民！
笔者建议，有见识的资深股民，应该更多地站起来，力指胡言惑众的空军司令的不是，才是合理净化市场，减少背后为大户害人的勾当！
且看两个多月前，一度有几位名学者提出更凶险的金融风暴第二波即将来临，并劝告投资者离场。但经过Ｇ２０会议的各国政府间的努力，终于化解了更凶险的金融风暴第二波的来临，并开始经济有局部好转的苗头，就是笔者深信，中美股市可以走牛的预言的核心理据！这几位名学者以后凭良心，不敢再提出金融风暴第二波的来临！证明他们亦不敢再提及股票市场有风险！比对连续不知耻唱淡股市见顶要大跌胡言乱语半年多的无料股评人，简直是无耻＋更无耻的股坛败类！有理性的传媒应该醒悟，不应该继续让制造妖言惑众的害民言论在其传媒中出现！！！
从技术走势看，本周三上证综合指数创新高的2820点，周四再见新高2828点，周五指数先冲高见2812点，但因周五公布上月外贸及电力使用继续下降，股指下午被打压才跳水，引致本周微跌10点，但周K线图仍然是保持本周高低点上移的升势持续，指数升创新高的2800点之上有三天，然后是借利淡消息小调整，指数仍然站在短中长期圴线系统之上，保持良好的牛市态势。美国道指本周亦创新高。故真正懂股市的人，不敢乱将目前的牛市硬指为熊市！真正醒目的股民，绝对不应该相信屡说屡错，乱将目前的牛市硬指为熊市的害人言论。当然继续相信其错误言论者，就是自寻末路而已！
笔者相信，即便是IPO及创业粄推出，目前大盘可能在上证综合指数2800点的上下50点整固约四周后，可以继续上攻2950～3200点，继续持股待涨为佳！我们有的最新的理据支持！
中外看多中国经济及股市有理 虽然5月份的中国经济数据好坏参半，但众多的经济环节一定有先有后的好转，亦不可能同时齐转好，总之大形势有转好的现象。本周报刊多确认，不少大地产商加入买地行动，万科连买入6幅地皮，地价亦急升上逼近近两年各地地王价格。股市更持续6个月创新高，大大地恢复多数投资者的信心，总比半年前谈股谈地产色变好得多！信心就是力量，温总说过，信心比黄金更重要，信心逐步形成，足以扭转经济衰退的阴影！这就是目前牛市的力量来源！
由于我国的实体经济仍然处于紧缩之中，国家统计局6月10日公布的5月份CPI与PPI数据低于预期,PPI数据尤其不妙,较上年同期下降7.2%,是连续第6个月下降.由于PPI为CPI的先行指标,5月份PPI降幅大于4月份,表明实体经济继续处于产能过剩的紧缩状态.。
可以肯定的只有一点,货币流动性非常宽松.6月10日,国家信息中心的报告暗示了对于货币过度增长的担忧.认为受能源原材料价格走势影响,未来我国可能出现CPI先于GDP回升到长期平均水平的局面.预计从今年第三季度开始,由通缩趋势转化为通胀趋势的步伐将加快。
由于货币流动性与股市有一定的正相关关系，目前股市处于实体经济混沌之时的流动性红利阶段。中国目前基础货币总量已超过美国，广义货币存量也与美国基本相当。同时，货币供应增速与名义GDP之差显示，中国国内市场流动性较美国更充裕，中国信贷宽松程度远甚于美国。则中国股市在资金的推动下，理应可以继续走牛！只有通缩加上宽松的货币政策，股市走牛有理！
只有通胀真正重临，牛市才会消失。滞胀更是牛市的最大杀手。1946~1995年美国股市的14次调整，有一半是发生在滞胀时期的。滞胀严重影响了美国股市的发展，1973~1974年是石油狂升的高通胀高利率滞胀时期，全球股市出现严重的大调整，美国标普500指数下跌了近43.3%，为历次调整中最大跌幅。香港股市由1700点暴跌至150点。
目前全球经济衰退中，中国是极少数保持高增长的国家，当然是受到全球大投资机构的关注，期望可以找到获利丰厚，安全性高的投资机会！加上目前全球流动性极强的大量资金，面对中美股市及商品期货与资源类公司或股票，都是最受欢迎的对象！中铝收购力拓被拒，证明力拓股东眼见全球经济复苏在望，且资源股最受追捧，当然拒绝收购！
根据最近对31家全国顶尖私募管理人所做的问卷调查显示,90.32%的管理人仍然对股市充满信心,继续看涨六月;仅9.68%的受访者认为股市将横盘整理;竟无一私募基金管理人看空六月行情。但是值得关注的是,私募会不会看多不做多呢？因为从业绩上看,对比四月份的表现,大多私募管理人在五月份的投资策略更为谨慎,这是整体跑输大盘的重要原因。根据私募排排网统计的231个产品中,有161个产品约占69.6%取得正收益,整体平均收益为2.16%,跑输大盘3.05%。
另一方面,针对IPO重新开闸这个问题,是否对A股造成大幅下跌,结果显示,在这31家受访人当,74.19%的管理人表示IPO的开闸并不会影响A股的长期发展趋势;而25.81%的管理人表示将会影响投资者的信心,担心会造成A股的下跌。
纽约商品期货交易所的轻质原油期货4个月内原油价格翻倍，本周高见72美元。
国际现货金价猛涨,盘中一度触及每盎司988.75美元,创出今年2月以来的新高,大有再次冲千之势。农产品期货价格同样大幅上涨,创下去年9月以来的高点.。中国股市部分股票去年低点到现在已经上涨3倍的,更有创历史新高的个股。
既然上述股票及大商品期货都大涨，这就是投资信心的重临，为时约半年，只要各国政府继续采用宽松的货币政策，继续挽救失业率的低企及房地产的不振，则股市及商品牛市可望继续走牛，直到通胀真正威胁各国经济，而多数国家亦已经摆脱高失业率及负资产的困难问题，与及衰退的阴影，利率已经持续提高1厘以上，要求压抑通胀的政策高过刺激经济的需要，则股市及商品才会出现见顶回落的机会，绝非无料股评人的盲目唱空股市半年而毫无理据及违背国家经济政策的胡言乱语！
本周爆出平深恋或触发要约收购的大并购，平安本周提出收购深发展30％比例。瑞银最新一份针对深发展的研究报告称，预计深发展将公布募股计划，现有的控股股东新桥不久后可能会公布退出方案。瑞银认为，深发展新的控股股东，可能面临全盘收购挑战。
平安及深发展都是本栏上期在适当时候提出关注的绩优潜力股，相信两者目前提出合并，证明目前的股市仍有上升空间，才会由平保提出收购。两者未来上升潜力仍然可观，反证股市牛市未尽。
国际投行看多中国志在求财 目前国际大投资机构仍然看好中国的经济及股市，故中国股市的牛市不会因为IPO重开即见见顶，管理层不可能在熊市中能成功不断地发行新股及推出创业板，故不必过度担心IPO重开便主动清仓离场。
摩根大通从去年第四季即首先准确"预言"中国政府推出积极财政政策以来,6月9日,摩根大通全球投资会举行的前一天,摩根大通董事总经理、中国证券市场主席李晶表示,将有10万亿美元规模的资金寻找投资中国的机会.国际投行唱多中国，与这一轮的概念炒作离不开中国有关,根据5月份美林基金经理的调查数据,国际基金经理对中国经济的乐观情绪，已经达到该调查自2003年在中国开始实施以来的最高水平.61%的受访者认为,中国经济正在改善。外资仍然认同中国股市有吸引力，则中国股市并未四月顶，亦非有人认为外资机构唱多就是阴谋论，因为股市是明买卖，赚蚀机会平等！只要没有庄家违规操控股价。
一向以做空"闻名世界的"金融大鳄"乔治·索罗斯的短暂中国之行，一路唱多中国未来经济发展。究竟是确实看好中国经济，还是"金融大鳄"释放的烟雾弹？
"做空大师"唱多中国经济 索罗斯是个不折不扣的"做空大师"。在1992年的英镑狙击战中，索罗斯成功击败英格兰银行；1997年的东南亚金融风暴中，他一路卖空东南亚各国货币和不同市场股指，赚得盆满钵满。
此次来到中国，索罗斯一路唱多中国经济。
QDII与QFII均表现出色，由于近半年来，全球投资信心及资金流动性大为增强，全球股市大幅反弹，逐步摆脱去年第四季以来全球金融风暴的阴霾，根据理柏统计，各类基金在上月表现持续增长，其中，QDII和QFII表现突出，双双超越国内A股基金。
本周摩根大通指出：新兴市场股指未来4-5年内有望大涨400％ 投行摩根大通表示,摩根士丹利资本国际(MSCI)新兴市场指数在未来4-5年中有望较去年10月的低点上涨400%,受股市估值低、基金现金充裕以及全球宽松货币政策的支撑。
目前该新兴市场股指.MSCIEF自去年10月低点大涨73.8%.摩根大通亚洲和新兴市场首席分析师Adrian Mowat表示,未来还有更多上涨空间。
Adrian Mowat向记者表示,"反弹的力度比任何人想象的都要强有力的多。" 他说,"这将是从低点有400%的反弹,市场目前具有的特点比2003年3月时还要诱人."他指的是该指数上次经历的四年半牛市,涨幅接近400%。
Adrian Mowa指出,这些市场特点包括,共同基金的现金持有量在纪录高位,各国央行的量化宽松政策以及政府大规模财政刺激。摩根大通建议投资者增持科技、非核心消费、材料以及能源股,减持公共事业、电信以及必须消费品行业股。
但Adrian Mowat亦表示,虽然前景看好,但风险没有消散,主要是各国大规模财政刺激会引发通胀,且央行会收回宽松政策并开始升息。
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