| 来源： |
中华工商时报 |
发布时间： |
2009年06月16日 08:14 |
作者： |
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今年以来，Ａ股市场走出一波强势反弹行情。近期，随着市场的上行，各类基金特别是偏股型基金取得了不菲的收益。嘉实基金日前发布的5月份“中国基金投资者信心指数”显示：2009年5月基金投资者信心指数综合分值为66．17，较4月提高了1．72％，这表明我国基金投资者信心仍持续乐观。
而来自机构方面的判断也显示，目前基金公司整体对市场的看法相对乐观，认为Ａ股后市仍有上升空间。光大保德信基金首席投资总监袁宏隆在采访中指出，目前对Ａ股市场乐观的基础是全球经济复苏已成现实，企业盈利有向好迹象。此外，目前市场虽然已经反弹了很多，但估值水平仍是历史最低点，仍有上升空间。最后，信用市场回稳、借贷利率息差下降的状况促使机构对债市保持谨慎，同时超配股票。
对于未来市场的投资机会，日前已打开申购的交银施罗德先锋股票基金经理史伟判断，未来行情会比较复杂，目前虽然估值或有偏高，但估值不是制约市场的主导因素，主导市场的因素在于“经济复苏”和“流动性大幅释放”上。从2009年以来的经济数据来看，实体经济已显现出不断变好的苗头，不排除在经济好转后，市场主导因素会转移至“上市公司业绩”层面上。鉴于中小板个股业绩对经济回暖敏感性更高，未来经营业绩具备巨大增长潜力的中小型企业或将显现投资价值。史伟同时强调，新基金投资比较看重风险收益比，交银先锋将更多关注“市场是否会有一个比较好的卖点”。
此前，分析人士普遍认为，2009年的主基调是“震荡”，在此背景下，主题投资的理念或许更适合今年的市场。景顺长城公司治理基金经理邓春鸣表示，在震荡市场中，上市公司的公司治理显得尤为重要，“具有良好公司治理的上市公司股票将是首选。”ＷＩＮＤ数据显示，上证公司治理指数自设立以来一直优于同期上证指数的表现；截至5月底，治理指数今年以来上涨近50％，同期上证指数的涨幅为44％。
海外投资方面，刚刚过去的“红五月”，全球股市在充裕流动性的支持下继续强劲反弹，其中以香港为代表的海外股市再次成为国际资本的重点投资目标。国内9只出海投资的ＱＤＩＩ基金以9．33％的月度平均净值增长率位居各类型基金之首，涨幅继续超越Ａ股市场股票型基金。海富通基金投资总监陈洪表示，在当前全球宏观经济回暖以及市场反弹趋势已经比较明朗的背景下，ＱＤＩＩ基金可以为投资者带来更佳的投资配置和收益风险匹配。港股市场上，金融、能源、原材料、地产等具备“中国概念”且多在国内Ａ股市场买不到的优质蓝筹企业，仍被多数投资人看好。
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