上周上证指数先扬后抑，在创出本轮反弹新高2828点后，受IPO重启传闻的影响，盘中振幅加大，周五出现大幅回落，周K线收出一根带长上影线的阴十字星，显示大盘上行压力较大。周成交量较上周有所减少，显示市场参与的热度降温，因此，短期震荡调整难以避免。

　　看点一：沪综指围绕20日均线震荡概率80%

　　上周5月份经济数据陆续出炉。居民消费价格总水平、工业品出厂价格、全社会用电量以及1-5月的固定资产投资总额等指标基本符合市场预期，但是外贸数据却继续走低，5月份出口同比下降 26.4%，进口同比降25.2%，预计中的稍微好转情况没有出现。同时，《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》自上周四起施行，这意味着暂停8个多月的IPO可能重启在即。此前，已有32家公司通过发审委审核，其中包括5家拟登陆沪市的公司和27家中小板公司。这使投资者担心新股发行的重启可能引发股指调整，短线市场震荡因此加剧。

　　技术上，BOLL通道显示，上周上证综指受上轨阻力影响而明显回落，后市不排除继续向中轨寻求支撑的可能。按照目前中轨（以4个指数点/天）的上移速率来看，本周初将位于2700点一线。因此可重点关注2700点整数关口的支撑作用；从均线系统来看，目前5日均线有掉头下行的迹象，短期可能向下击穿10日均线，但20日均线（2700点一线）运行趋势依然向上。

　　短期而言，上证指数可能围绕20日均线即2700点上下震荡。

　　总体而言，上证指数在2800点整数关前的震荡整理可看作是冲关前的蓄势，行情还会在犹豫中上涨，股指有望进一步向上拓展空间。

　　看点二：医药板块反复活跃

　　概率75%

　　世卫组织上周宣布，将甲型H1N1流感警告级别提至最高级六级，标志流感开始大流行。这是世卫组织40年来第一次把传染病警戒级别升至最高级别。流感肆虐，抗流感药物储备成为各国首选任务。甲型H1N1流感疫苗正加紧研发并面世，我国政府也在加紧储备达菲。券商报告认为，首批应该是总人口的1%，为1300-1400万人份。随着流感流行，政府应该会继续加大储备，相关上市公司将实质性受益，从而影响其股票二级市场走势。

　　除了事件性的刺激因素外，医药行业本身的运行情况也较为稳定。一季度医药制造业收入和利润增幅分别为16%和19%，主业运行情况不错。医改最终方案出台，但配套措施尚未公布，企业对相关政策仍然持观望态度。预计行业保持稳定运行态势，下半年随着配套政策细则陆续推出，医药行业发展路径和格局将逐步清晰。

　　看点三：央企重组行情升温

　　概率70%

　　近期，央企上市公司发布重组公告的案例陡然升温，本月时间尚未过半，就有华侨城、国投电力、中金黄金、一致药业等多家公司的重组、注资方案浮出水面。同时，ST东航、*ST上航、*ST中房、金山股份等多家公司因涉及重组事宜而宣布停牌，央企重组力度之大，密度之高十分罕见，这意味着央企重组进入了新一轮高峰期。目前，离国资委确定的央企重组最后期已越来越近，新一轮央企重组正在紧锣密鼓地展开。

　　按照国有资产有进有退合理布局的要求，国资委所属央企将保持对军工、电网电力、石油石化、电信、煤炭、民航、航运等关系到国家安全和国民经济命脉的7大行业的绝对控制力，一批对行业发展有较强影响力和带动力的重要骨干企业，甚至是世界一流企业必将由此产生，这些行业将成为日后并购重组的多发地带，需要重点关注。当然，央企重组的范围不仅限于这些行业，那些目前虽然由央企控股，但国有资产可能选择战略退出的行业和公司，卖壳产生的机会也不容小视。所以，只要实际控制人是央企的个股都值得投资者密切关注。