从6月1日大盘向上跳空大涨90点至今，指数连续创出新高，昨日收盘已站在2800点之上。

　　不要臆测行情高点

　　由于近期个股并未出现普涨，很多投资者发现指数涨了但手中的股票价格却没有动。这样的市况会导致部分投资者即使在股指上涨时也胆战心惊，时时担心头部出现而短线进出，以至于投资收益并不理想。

　　笔者认为，在国家宏观经济政策未做大的调整、经济数据逐月回暖且市场流动性较为充裕的情况下，对股市的判断不能凭空臆测，而且即使从技术走势上我们也看到沪深两市指数仍维持较好的上升通道，所以投资者应该可以将更多的精力放在挖掘市场的热点上，而不要简单地去预测行情高点。

　　权重股行情确立

　　近一段银行、地产、钢铁等大盘蓝筹股纷纷走出向上攻击的形态，热点切换较为成功，权重股引领行情的格局已经确立。虽然昨日券商、地产等板块有所回落，但是能源、基建等板块异军突起，中铁二局、中国中铁、中国铁建等铁路基建类公司为指数创新高立下“汗马功劳”。

　　数据环比稳定

　　从昨天公布的宏观经济数据看，5月份CPI同比下降1.4%，PPI同比降7.2%，略低于市场预期，比4月份下降幅度扩大，但是环比价格有所回升，趋于稳定。 CPI的下降主要是受食品价格超预期下降的推动，水、电以及燃料价格影响也较大。但这种情况不可能持续下去，目前来看通货紧缩已经不需要特别注意，通缩风险最严重的时期在去年四季度到今年初，随着预期7月份通胀压力的增大，我国CPI在7月有可能达到同比下降的底部，预计8月后CPI变为正值，出现正增长。虽然PPI下降大于预期，但是根据国际能源、有色金属等产品价格的持续走高，全球通胀预期加大，国内的通缩预期减小，预计PPI持续加速下降的可能性不大，一旦下半年CPI和PPI恢复正值增长，温和的通胀得以实现，势必会影响到资本市场，届时通胀预期下的资产价格上涨或将成为行情的主线。

　　资金充裕 轮动局面将持续

　　对于蓝筹股的上涨，我们可以理解为是补涨，但更确切的理解应该是流动性充裕、市场资金面宽松的体现。我们看到，在这轮蓝筹股上涨的过程中，实际上中小板指数并未出现想象中的下跌，昨日同样创出了4330点的新高，这表明近期介入蓝筹板块的资金有较大比例的新增部分。而对5月份新增贷款超过6000亿的预期，也印证市场流动性仍会保持较为充裕的局面。

　　对于后市热点的延伸，笔者依旧认为蓝筹股的轮动将是主线，所以投资者在操作上可以采取对大蓝筹的高抛低吸策略，关注各大权重板块的阶段性表现，资金可反复腾挪于这些板块的个股当中。