全景网5月25日讯  中国证监会22日（上周五）就《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见（征求意见稿）》公开征求社会意见，时间截止至6月5日。证监会新闻发言人同时表示，新股发行体制改革的总体思路是新股定价进一步市场化，培育市场约束机制；推动发行人、投资人、承销商等市场主体归位尽责；更加重视中小投资人的参与意愿。投资者对管理层此时出台新股发行体制征求意见稿有何看法？A股市场后市又将走向何方？全景网随即进行了投资者在线调查。

对于我国当前新股发行制度是否应该改革，广大投资者意见惊人的一致。92.75%认为新股发行制度改革已经刻不容缓；仅有4.13%的投资者选择感觉还好，希望有所进步；3.13%的投资者认为无关紧要。

调查显示，超过半数（63.11%）的投资者认为，市场在逐步成熟，改革后的发行制度会有利于中小投资者；仍有34.89%的投资者表示希望不大，中小投资者还是弱势群体；2.01%的投资者选择了不清楚，无法判断。

   在新股发行方式上，投资者的看法不一，61.91%的投资者选择了市值配售；23.53%的人认为效法香港的“一人X手”的做法更好；8.08%的投资者选择了变资金摇号为账户摇号；6.49%的投资者则希望管理层有更新更好的措施。

    对于在重启IPO消息下的市场走势，31.96%的投资者认为“利空”来袭，股指将下挫；64.8%的投资者则认为市场将低开高走，维持震荡格局；仅有3.24%的投资者选择了不清楚。

如果将新股发行只暂停一两个月的情况排除，自1990年A股市场创立以来第一次正式暂停IPO之后，共发生5次IPO暂停、4次重启。相关研究表明，IPO重启的消息往往只是导致股市中期调整，不会对长期走势有大影响。虽然在消息出台之初，股市会有明显的一次调整过程，但往往在真正IPO启动、上市后，市场表现还算不错，可谓“利空出尽是利好”。

调查结果表明，投资者对新股发行制度改革持欢迎态度，高达九成的投资者认为改革刻不容缓，但也对改革之后的结果心存疑虑，34.89%的投资者仍然忧心中小投资者的利益无法保障。对理想的发行制度，投资者的选择主要集中在市值配售和香港的“一人X手”的发行方式上，超过半数的投资者对市值配售透了“赞成票”。值得注意的是，此次重启发新消息的出台，并未引起市场的过度恐慌，超过半数的投资者认为市场将低开高走维持震荡格局。一方面，市场持续反弹后投资者做多热情未退，另一方面，历次重启发新并未涉及到发行制度改革，而此次发新则让中小投资者看到参与一级市场获利的可能，市场对IPO重启的恐惧有所消褪。