国家发改委日前公布了4万亿投资构成及中央投资项目最新进展情况，已经完成预算的44.4%。

　　业内人士认为，4万亿投资的作用会在6月份集中体现。

　　对股市影响6月应见分晓

　　“加大投资力度最终体现在实体经济上需要一定的时间。”银泰证券分析师刘东升认为，由此来看，落实到股市上也会有个滞后的时间。

　　首先，中央直接投资的项目多为大型基建类，如重大铁路项目、西气东输等，一般而言，对建设所需的基本原料的刺激会在3个月内体现出来；而对于机械设备、产品终端消费方面的刺激，需要6个月左右的时间；体现到就业、日常消费等方面需要的时间更长一些。

　　其次，地方财政筹措资金要滞后于中央政府，这些刺激经济的效果想在宏观经济中集中体现，可能要等到今年6月份。

　　建议投资者把握这一节奏，密切关注5月、6月的宏观经济数据，因为这直接关系到股市对这一消息的消化程度。

　　基建类个股可适当关注

　　从发改委给出的投资构成清单和最新进展情况上看，重大基础设施建设仍然是本轮投资的核心，占4万投资的37%以上的份额。而这直接涉及到的就是基建、工程机械、钢铁、电力设备等板块。

　　许多投资者都注意到，以中铁二局为首的基建类个股在行情启动初期有过气势如虹的上涨，但随着行情的深化，该板块已经横盘5个月有余，走势颇为独立。工程机械、电力设备等板块也有类似的情况，而钢铁板块则始终涨幅不大。

　　对此，大通证券分析师许鹏认为，从这些板块的走势上看，行情启动初期，这些个股都是先知先觉的游资在大举介入，但当股价被大幅拉高之后，此类个股在横盘区进行了非常充分的换手，已经有新的主力资金在基建、工程机械和电力设备板块上布局。这批资金并非采取前期的游资手法，而是在等待4万亿投资对公司的业绩产生真正影响时再运作。

　　因此，建议投资者对待此类板块应以观望为主，直到公司业绩明确时，可结合估值以及市场环境，再做操作决定。而对于钢铁板块，从市场操作角度看有补涨要求，可适当关注。

　　科技、医药股值得期待

　　本轮4万亿投资对医疗卫生、生态环境、高科技项目等也有较大力度的支持。

　　刘东升认为，如果投资者仔细观察市场中的医药、环保、科技三大板块的走势，会发现这三大板块在市场中都属于相对抗跌的板块。医药股历来是基金机构的重仓品种，从目前医药板块的走势看，短期受到流感疫情的刺激股价偏高，可待其回调后再寻机介入。

　　“节能减排这一板块问题较为复杂。”刘东升介绍，其实对于目前市场中那些股票名称上挂着“环保”两字的个股而言，节能减排虽然对它们构成利好，但这些企业的资质都比较普通，产品趋向低端化，市场盈利能力不强，因此难以看好此类个股。

　　许鹏认为，科技板块仍值得投资者重点关注，去年新增中央投资安排的176个高技术产业化项目和146个产业技术进步项目加快推进，已进入主体工程建设和设备采购安装阶段。今年安排的222个电子信息产业振兴和技术改造项目投资计划已经下达，对于那些在2007年大牛市中股价还没有创出历史高点的科技股而言，中线仍未走完。