| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年05月11日 08:26 |
作者： |
方添明 |
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□财华社 方添明
一度令全球进入紧张状态的猪流感疫情初步缓和，高危一族的航空股和酒店股得以喘息回稳，早前受一定波及的内地零售股亦趁机轮炒。但疫情未明朗之际，外资基金则未敢解除风险警报，近日接连借零售股反弹减仓。
联交所资料显示，对冲基金The Capital Group Companies(CGC)于5月4日以每股平均价7.166港元，减持了107.4万股物美商业(08277-HK)的股份，持股量由6.08%下降至5.87%。上海百货业龙头联华超市(00980-HK)也见基金沽货，Arisaig Partners 申报于4月30日减持其400万股，每股平均价9.3港元，套现3720万港元，持股量由21.33%降至19.39%。
物美商业于五一小黄金周前率先炒上，节前两个交易日大涨一成半，节后虽受疫情的困扰冲高回落，但随后仍创下7.77港元的年内新高，较年内的低点已累计升愈五成，表现可圈可点。因而CGC是次沽货，猪流感未必是导火索，事实上，CGC自4月份以来即多次减持物美商业，期间已三度申报沽货，加上无须披露部分，合共抛售了1114万股，相当于2.19%已发行股本。
至于Arisaig Partners，则是自持有联华超市以来首次沽售该股，数量虽不大，个中缘由则不可忽视。理论上，猪流感未见全面爆发并已可控，减持理由并不很充分。再者，零售股也不失为抗周期的品种。内地3月份零售数据一改去年底以来单边下滑的态势，部分指标开始反弹；同时多家内地零售商首季的业绩均好过预期，在经济环境最艰难的背景下有如此佳绩，反映零售股可能已顺利走出业绩增速的低谷，部分零售股的估值，转趋吸引。
得益于中国庞大的消费市场和零售业良好的成长性，内地零售股向来是基金的爱股，并享受了较高的溢价。不论海外还是内地基金业的佼佼者，均重仓中资的零售股。如掌管赤子之心基金的赵丹阳，去年以来即大手建仓物美商业，至今年3月两度再追货，将持股量提高至13.02%，为物美商业第三大H股股东。而减持联华超市的Arisaig Partners，同样于3月31日单日吸纳879.3股物美商业，持有13.65%权益，为物美商业第一大H股股东。
可见，对于个别基金的沽货行动，持有零售股的战友尚无须恐慌，况且相关减持的力度并不大，不妨再留意上述基金的进一步动作，及下周内地发布的零售数据，再定夺。
大市本周迭创行情新高，香港著名独立股评人、前港交所非执行董事Webb David 也抵不住诱惑，今年以来首度入市追货。联交所资料显示，Webb David 于5月4日增持了4万股眼镜生产商新兴光学(00125-HK)的股份，每股平均价1.6港元，持股量由5.99%上升至6.01%。Webb David 上次增持新兴光学要追溯至去年的10月28日，当天同样“精打细算”，增持5万股将持股量提高至5%的分水岭。
近年来，Webb David 一直是工业股的拥趸，去年在一年一度的“圣诞礼物”中即推荐工业股爱高集团(00328-HK)。他认为虽然环球经济需求放缓，但强调中国尤其华南的工厂在全球仍有相当竞争优势。香港上市的工业股严重受压的主要原因是商品价格涨势过急，电力不足、劳动成本上升也打击生产，但不利的因素已见改善。
新兴光学是次之所以获Webb David 相中，显然有其过人之处，尽管过去10余年出来不少难关，新兴光学销售增长和盈利从未间断，是工业股乃至港股中为数不多能完成如此艰巨任务的企业之一。相信其优秀的管理层，亦有能力带领公司安然度过这次金融危机。翻查新兴光学大股东名册，可谓星光熠熠，除Webb David外，VP总舵、德银和Allard Partners Ltd.也榜上有名，虽则纯粹跟别人上落车非投资上策，但有高手尽职审查的公司，其公司前景可投信心的一票。
近期其它股权变动
上市公司 股东名称 变动数量 变动日期
中海油田服务 霸菱资产 增持４３５万股 ５月６日
中兴通讯 ＦＭＲ ＬＬＣ 增持４３．８６万股 ５月６日
长城汽车 Ｓａｎｌａｍ Ｕｎｉｖｅｒｓａｌ 减持３２９．３万股 ５月５日
华人置业 刘銮雄 增持２４．４万股 ５月５日
中材股份 未来资产 增持３８３．４万股 ５月４日
华润创业 澳洲联邦银行 减持３３８．２万股 ４月３０日
思捷环球 Ｃａｐｉｔａｌ Ｒｅｓｅａｒｃｈ 减持５０９．６５万股 ４月３０日
晨鸣纸业 惠理基金 增持１４４．８万股 ４月２９日
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