| 来源： |
每日经济新闻 |
发布时间： |
2009年05月07日 04:29 |
作者： |
郑步春 |
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每经记者 郑步春
周三沪深股市继续上涨，沪综指收涨0.98%报2592.52点，深综指涨1.87%报883.48点，成交量略微放大。下午深宝安忽然涨停，反使市场分歧增加，因历史上深宝安和联通差不多，经常和大盘反做。昨日地产股中除深宝安外，万科等大盘地产股表现很一般。
央行公布了首季货币政策执行报告，和股市关联度最大的是以下这一段：“坚定不移地落实适度宽松的货币政策，保持政策的连续性、稳定性，促进经济平稳较快发展。继续保持银行体系流动性充裕。”该表述至少使市场暂时不必担心收紧银根，这给许多主力吃了定心丸。管理层自然看到了信贷快速增长带来的隐忧，但不敢在经济复苏仍存在变数时轻举妄动，希望未来能看到更多的复苏证明，然后才可能有所收紧。
4月份全国发电量同比减少3.55%，该数据或影响人们预期，会增加经济上升的不确定性。未来数月中国经济情况或有所好转，但这一方面和四万亿刺激计划短期拉动效应相关，另一方面和去库存化后的季节性补库相关，其持续性仍需观察。
除信贷投放节奏变动外，影响A股的另一重磅因素就是筹码供应量，包括大小非减持、增发、新股IPO、创业板等。近期创业板消息颇多，正按程序进行，这回虚晃一枪的可能性较小。如果创业板进展较快，A股走势就容易反复，否则更有机会维持进二退一的走势。
目前的A股和2000年春季以后的走势极为相似，当时大盘在长达一年多时间内屡屡调整，但每回均跌不深，当时经济基本面情况也较脆弱。从历史经验来看，对于基本面不佳的市场，价值投资最不管用，适当参与题材股炒作有其合理性。1996年年初以后发动的那波牛市，情况正好相反，当时基本面向好，所以炒作蓝筹股。
后市方面，预计沪综指会在2600点上方受阻，这次A股在调整后已总共涨了6天，仍少于上一次的连涨8天，所以不排除短线仍有冲高潜力。本周稍晚时会处于时间节点，届时投资者应尽量以观望为主。下周我国将公布许多经济指标，市场也容易震荡。
即使是牛市，大盘也会有阶段性回调的时候，最近两月走势正是如此。每当股指回调时，从当时的消息面和基本面是看不出这种回落的性质的，因为真正能打压股市的消息是有关资金及筹码供求变化的，而此类消息一般不会出现在高位，高位时往往只有少数对政策研究或打听能力较强的机构能及时出走，多数投资者是后知后觉，当股指跌了许多后下跌的理由才会清晰起来。
基于这个考虑，投资者如果自认消息不灵通，那要么在高位抛股时带有一定的“盲目性”，要么设好止损位继续战斗。如果投资者不采用这两条中的任何一条，结果就很难说，大赚或大赔均有可能。
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