| 来源： |
通信信息报 |
发布时间： |
2009年04月23日 11:03 |
作者： |
吴勇毅 |
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目前中国软件、浪潮软件可能已提前透支未来一两年的股价上升空间，风险骤增，值得警惕
中国股市从不缺乏黑马、疯牛的神话，以浪潮软件为代表的软件股近来突然异军突起，上演了一出“疯狂的赛车”。
从４月２日以６．７６元起，浪潮软件十个交易日九个涨停，至４月１７日，股价狂飙到１６．２８元，累计涨幅高达１５０％。
利好成狂飙的理由
浪潮软件近乎“疯牛”般的表现，拉动近期整个软件板块群体异动，连续火爆。据ＷＩＮＤ资讯，软件与服务板块指数自今年３月以来的３０个交易日中平均快速上涨４７．１５％，远高于大盘。其中，中国软件从２月底的不到１０元，到４月１７日冲上３０．９９元的高峰，翻涨３倍，累计涨幅位居榜首，浪潮软件、启明信息、远光软件涨幅也都在１００％以上。
软件股近期近乎疯狂所催生的财富效应令市场参与者血脉喷张，更令投资者为之惊诧。此形此景，让人不禁联想到１０年前５．１９行情时的科技股疯狂行情。
是什么让机构、游资豪“赌”浪潮软件等软件板块？令分析师纳闷不解的是，支持近期软件类狂涨大多是一些远景的利好甚至是传闻。
其一，据悉，近期一直传言“核高基”名单即将公布，业界认为这是软件类股票被爆炒的主要原因。“核高基”即“核心电子器件、高端通用芯片及基础软件产品”科技重大专项。据悉，“核高基”重大专项扶持将持续１５年，每年专项资金平均投入规模将达到２０亿元，加上地方配套资金后每年投入规模将超过４０亿元。
其二，近日财政部网站公布的《关于做好２００９年度支持承接国际服务外包业务发展资金管理工作的通知》称，为加快我国服务外包产业发展，积极承接国际服务外包业务，促进贸易增长方式的转变，商务部、财政部决定安排专项资金，对２００９年度承接国际服务外包的相关业务予以资金支持。
其三，４月１５日《电子信息产业调整和振兴规划》正式出台，规定加大信息技术改造升级的补贴，明确国产软件替代计划的实施细则。
其四，还和创业板的即将推出有关系。因为创业板中３０％－４０％的公司都来自软件行业，而创业板向来就有爆炒的传统，因此借题发挥顺势预热，拉抬身价。
但是浪潮软件的连续“走狂”或另有隐因。最近，坊间有频传称在山东省政府的策划与推动下，浪潮软件母公司、国内最大的服务器厂商浪潮集团有意并购欧洲最大内存芯片厂德国奇梦达，而收购主体将是浪潮集团参股的华芯半导体公司。因此也增加机构、游资狂炒的由头。
业绩却平淡
虽然在二级市场有着近乎“疯牛”般的亢奋表现，但是多家软件上市企业并没有亮丽的业绩支撑。浪潮软件４月１５日公布的年报显示，２００８年归属于上市公司股东的净利润３５１９．１０万元，同比增长９１．６５％；每股收益０．１９元。但值得注意的是实现营业收入４．９４亿元，同比减少１８．０３％。
更令人关注的是浪潮软件收益主要来自联营与合营的投资项目。浪潮软件拥有旗下浪潮乐金公司３０％的股份，而乐金公司２００８年实现净利润１．９８亿元。因此正是浪潮乐金贡献的近６０００万利润，帮助浪潮软件在２００８年度主营收入大幅下滑的同时，仍能获得了净利同比超９１％的增长。
一位财经人士也表示，表面上浪潮软件的净利润出现大幅增长，但扣除这部分投资收益的话，其每股收益仅为０．００４６元，同比下降了９０．８０％，不是增加而是下降了。目前单就业绩估值而言，浪潮软件目前的市盈率已经达到８５倍，远远高于目前软件行业的平均市盈率水平，更不用算扣除非经常性损益后的市盈率了。
可以说，浪潮软件０８年业绩算是一般，主营的软件及系统集成、计算机及应用产品等业务的营收和利润率均同比０７年有较大的下滑，但投资收益却呈现出逐年增加的态势。
目前，中国软件还没有公布年报，但是从其业绩快报来看，２００８年业绩大幅将下滑４５．７８％，折合每股收益约为０．２２元。而４月１５日中国软件又刊登公告，预计０９年１季度归属于上市公司股东的净利润同比下降５０％以上，业绩也不甚理想。
从长远而言，“核高基”扶持资金和相关利好政策无疑将增加软件企业的盈利能力和净资产，但短期很难带来主营收入和主营利润的明显变化，没有充分理由支撑股价短期内能出现如此大的上涨。即使是浪潮软件，其每股收益０．１９元的业绩是不可能继续支持股价狂奔的。
谨防泡沫的破灭
十年之前的５．１９行情中，网络科技股就是拉动大盘强势上攻的“带头大哥”，但没几个月就烟消云散了。十年之后，科技股卷土重来，不过这回“领头羊”是软件类上市公司。此次疯狂，会不会重蹈覆辙？
面对疯狂更需一份冷静。深交所在４月１４日发布一篇提示概念炒作风险的警戒性文章，指出任何股票，如没有良好的成长性业绩作为支撑，最终还是要回归到基本面的，泡沫终归是要破灭的。
勿庸讳言，近期Ａ股市场上软件板块的暴涨，更多只是炒概念式的投机性机会，目前中国软件、浪潮软件等软件上市企业可能已提前透支未来一两年的股价上升空间，风险骤增，值得警惕，跳水行情随时都有可能暴发，投资者不宜盲目参与。
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