| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年04月18日 10:12 |
作者： |
任亮 |
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自最低点反弹至今，上证指数最高涨幅已达50％，多只个股也在此间出现翻番甚至连续翻番涨幅。对于投资者来讲，在今后寻找低估值品种变得十分困难。而通过CBN记者对部分券商、基金、私募等43位专业人士调查了解到，他们在今年最看好金融、地产、采掘和信息技术四大板块。
按证监会行业板块分类，采掘板块最被看好，在所有12个行业中占比17％。
银河证券策略研究员张琢认为，相对于其他行业来讲，以煤炭板块为主的采掘行业和金融行业等涨幅都比较落后，同时从它们公布的年报乃至一季报业绩来看也都不错，和那些涨幅已高的中小盘个股比较，这类板块目前更具估值优势。并且由于经济已经见底，对于这类具有周期性的行业也可以开始适当增持。
中投证券煤炭行业资深研究员肖汉平也在其二季度投资策略报告中指出，由于目前煤价水平高于去年同期，因此，以2008年中期盈利测算的公司价值相对偏低；同时，随着中国经济回暖，煤炭需求上升，未来煤价水平将回升，煤价回升将全面提升煤炭股估值水平。
据Wind资讯统计，截至周五公布年报的采掘行业上市公司中，煤炭板块净利润均同比出现增长，其中国投新集（601918.SH）、西山煤电（000983.SZ）等增幅均超过100％。
由于刚刚公布行业振兴规划，信息技术板块也被上述近16％的业内人士看好。尤其6位接受采访的券商资产管理人士均表示看好该行业。
宏源证券认为，《电子信息产业调整和振兴规划》更加明确产业重点培育的新增长点，将主要涉及通信设备制造和信息服务类和软件类企业。
除了上述两个行业获得众多业内人士青睐外，在前一轮牛市中起到中坚作用的金融、地产板块也再度被业内人士看好。
对于银行业，国海证券冯伟预计，中期左右息差将逐步见底，下半年有望企稳。而银行2009年信贷质量会好于预期，而中长期来看，如果政府刺激经济的政策切实起到成效，经济增长逐步摆脱国际金融危机的负面影响，则不必过度担忧银行的信贷质量。另外，国家的大规模刺激经济政策有望带动宏观经济慢慢好转，而近期境外市场的反弹也提升了A股中银行股的估值空间。预计整体银行业业绩增长将好于预期。此外，美国将通过增加基础货币的手段向市场注入流动性，这将导致国际流动性过剩、美元汇率下跌、人民币升值，届时国内外避险资金将共同推动银行股走出目前估值较低的局面。
而对于证券行业，联合证券认为，受益于2009年充裕的流动;性，券商利润中占比最大的经纪、自营业务均将受益。同时，以直投、融资融券为代表的创新业务将打开券商新的盈利通道，证券行业的估值水平将因市场对创新业务成长性进行重新定价而获得大幅提升。
不过，对于房地产板块中长期走势，国都证券行业研究员邹文军并不十分乐观。他认为，房地产行业的中长期投资机会主要取决于经济的见底回升、银行信贷规模的逐步宽松，以及房地产开发企业投资开始不断增加，而目前来看，除了信贷放松外，其他两点还都不很明确。不过，邹文军认为，随着刚性需求的释放，近期的房屋成交量还很大，因此短期比较看好。
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