| 来源： |
成都商报 |
发布时间： |
2009年04月17日 09:26 |
作者： |
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股市底部逐渐抬高
记者：怎么看待目前的宏观经济形势？
杨建华：最近发现“回归均值”这个数学概念，特别符合我现在对很多事情的看法，可以解释宏观的、微观的很多东西。简单说来，“回归均值”就是回归正常。比如说中国GDP潜在速度是9%，那过高或者过低都不正常，就存在回归正常的要求；比如说国际油价跌破成本价、全球生产铝的企业80%都亏损，这些都是不正常的极端现象，最终一定会回归正常。对于当前的宏观经济形势，我的看法是———底部已经确认，经济在好转之中，但由于政府投资不具备累进的特点，经济好转的程度仍然存在波动性。
记者：如果你认为宏观经济在“回归均值”，那今年的证券市场如何运行呢？
杨建华：2009年的股票市场将是一个上下震荡的走势，我认为今年股市的底部会逐渐抬高，呈现一个震荡走高的形态。并不会像有些专家预测的是个简单的W型、V型或者N型，而是会有无数个W型组成。按照我们前面讲的“回归均值”理论，股市也是随着经济波动性回归。
记者：股市的底部出现了吗？
杨建华：去年最悲观的时候就已经出现转折了，当时很多基金都还很谨慎，没有感受到市场的变化，而现在来看，底部已经确认了，如果09年A股市场由于某种外部原因重新偏离均线，则是长线投资者最佳的入市良机。
汽车和住房需求快速增长
记者：那未来投资的突破点会在哪些方面？
杨建华：房地产、汽车行业在经济复苏期走得比较好。今年以来房地产和汽车的销售在回暖，这是因为居民收入增长率在经济衰退的末期会率先反弹，所以房产和汽车都卖得好。值得注意的是，汽车和住房需求的快速增长，将成为中国经济进入新一轮景气循环的重要标志。
记者：房地产是否回暖仍然存在争议，你为什么看好呢？
杨建华：统计数据显示，最近房屋的成交销售量明显增长，体现出房地产市场的真实需求在上升，而且这种需求是有持续性的。现在房地产销量已经回升，价格的拐点预计会出现在下半年，投资的拐点在明年。我们预计今年房地产价格的走势会是4～6月进行一段横盘调整后继续向上
“新能源”将走出长期牛市
记者：还有哪些行业是你最看好的呢？
杨建华：当然是“新能源”！去年12月时，我正好看到奥巴马提出的经济复兴计划，引起我很大兴趣。我们对它的解读是“节能减排，科技创新”，而不是市场普遍解读的“大搞基建”。这样的做法很容易得到世界其他国家的认同，因此新能源未来还能走出两到三年的长期牛市。
记者：新能源板块的涨幅已经不小，你长期看好的原因是什么呢？
杨建华：今年国内已经出台了许多扶植新能源的政策，未来还会陆续推出更多。这使得新能源的发展速度和规模可能会超乎想象，进而为市场“新能源”板块提供了想象空间和上升潜力，特别是有资源的、掌握了核心技术的新能源龙头企业将是市场行情的领跑者。记者李凯实习生徐皓
站上2500点，乐观的气氛在暖春中弥漫。环顾四下，原本就看多者更加激进，谨慎看空者一个个悄然褪掉防御的盔甲加入到看多的队列。从08年11月大盘开始反弹直至本周站上年线，市场主力———基金在一路“跌跌撞撞”中也经历了熊牛思维的转换。
二季度甚至下半年应该如何把握经济走向和市场趋势，带着这些疑问，记者与大成基金股票投资部总监杨建华进行了一次交谈，他反复提及“回归均值”一词，对于未来市场的走势，他充满了信心。
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