| 来源： |
证券日报 |
发布时间： |
2009年04月16日 07:11 |
作者： |
赵学毅 |
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四大动力“浇筑”水泥股上涨基础
□ 本报记者 赵学毅
进入2009年以来，水泥板块暗流涌动，总市值增长63%，超过同期上证指数累计涨幅39.28%。受中央投资基础建设拉动，水泥行业需求迅速增加，有望迎来产量和价格的“量价齐升”。再加上水泥行业兼并重组风生水起，以及整体业绩持续增长，四方面夯实了水泥公司的估值基础。
水泥板块的上涨，与年报业绩的持续增长密不可分。统计显示，22只水泥股2005年加权平均每股收益为-0.0008元；2006年整体扭亏为盈，加权平均每股收益为0.2024元；2007年，整体业绩继续提升，加权平均每股收益已经增至0.4412元。2008年，根据已披露年报数据及预告情况计算，加权平均每股收益将达到0.4932元。
目前，水泥行业面对的主要问题是“无序竞争、过度分散”，因此兼并重组、快速提高产业集中度是近期的行业方向。
我国水泥行业继2004年、2005年的民营收购国企、2006年外资收购内资后，2007年开始迎来央企成为收购主要力量的水泥产能整合过程。
国家大规模投资基础设施建设以拉动内需保增长，各地基础建设项目纷纷出笼，水泥需求日益增长，相关公司迎来新的机遇。相关数据显示，国内对水泥的需求主要集中在交通基础建设、房地产和农村建设三大板块。根据定额水平测算，2009年铁路工程投资6000亿元，将新增水泥消耗达1.2－1.5亿吨。房地产市场目前已经出现回暖，对水泥行业的需求也将保持一个较正常的水平，维持4－5亿吨的年需求完全可能；新农村建设步伐加快，更加大了水泥需求。
在水泥这种具有运输半径限制的行业中，处于中东部地区的海螺、华新、冀东、太行等一些大型水泥企业将主要受益。
需求的增加，促使相关公司的水泥产量提升，同时水泥价格也有上涨迹象,最终将大幅度提升公司一季度及中期业绩。数据显示，在固定资产投资快速增长拉动下，水泥生产扭转了去年下半年以来低速增长的局面。1-2月，全国水泥产量同比增长10.3%，增幅比去年12月提高6.8个百分点。中西部生产形势好于东部。中部、西部地区水泥产量同比分别增长23.7%和28.1%，东部地区下降4.6%。价格方面，今年4月份从南到北，全国水泥价格出现普涨，且未来两个月仍将持续这一涨价局面。此次价格上涨区域所涉及到的上市公司主要有西水股份、巢东股份、海螺水泥、江西水泥等。
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