| 来源： |
理财周报 |
发布时间： |
2009年04月13日 09:40 |
作者： |
石波 |
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上海尚雅投资管理有限公司总经理石波
我认为第二季度是一个结构性的牛市：对于传统经济是熊市，对于新经济是牛市。
从行业来说，金融、地产等大蓝筹仍然处在放量筑底的过程，暂时看不出这些行业走出衰退的迹象，可能要在半年以后才会清晰。目前可以看到的是新能源的希望。
此时此刻就像历史上的萧条期一样，正处于一个科技革命阶段。凯恩斯主义只能救市，但救不了落后的产能，传统经济开工只会增加库存，又会面临第二次去库存化的问题。要走出萧条期，必须依靠熊彼得理论"毁灭的创造"--通过科技解决人类经济发展和资源约束的矛盾，要有新经济与新商业模式，不然人类发展就会出现困境，经济就会出现滞胀与衰退。1998年的全球经济萧条爆发了一场网络革命，而现在奥巴马倡导的低碳科技与新能源革命时代即将到来。
低碳经济发展模式已经形成了一个巨大的产业链。新能源革命有三个层次：第一，能源的提供方式正在从煤石油等传统能源走向太阳能、风能、核能等新能源；第二，能源的运输方式从传统电网走向智能电网；第三，能源的消费方式在发生变化，例如新能源汽车。我们在上游主要看好太阳能，下游最看好新能源汽车电池材料。
从上游来看，美国计划新能源比例在三年内提高一倍，2015年占总发电比例提高到10%。美国计划2025年占比达到25%。中国这个比例还比较低，2020年也要提10%。新能源主要包括风能、太阳能、核能、地热能与生物能。风能与核能，在中国就有8倍-10倍空间。风能中国目前已达到1000万千瓦，到2020年达1亿千瓦。核电目前达到900万千瓦，2020年计划提高达到7000万千瓦。太阳能从零起步，2020年预计达到7000万千瓦。中国在新能源的发展方面居于全球前列。中国风电产能已经占到全球一半，太阳能产能已经占到全球的44%。
电池技术的突破是新能源产业链的核心。新能源电动车、客车和轿车的产业化进程加快，必将拉动整个电池链十倍速扩张。电动车的利润率是20%，动力电池的利润率是40%，动力电池材料的利润率最高可达70%以上。如果2012年，中国制造100万辆新能源汽车，那至少新增3万吨碳酸锂需求，10万吨电解液需求。
新能源也可能对石油、煤炭等传统能源带来挑战，美国正在拟订法案对传统火电、炼厂等高排放行业征收6000亿美元二氧化碳排放税，低碳经济将会成为新经济的主流方向。
（理财周报记者王小静采访整理）
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