| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2009年04月08日 05:13 |
作者： |
张雪;钱潇隽 |
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银行、钢铁、海运、航空、煤炭、房地产、有色金属受到多家机构青睐，而主题性投资包括医疗、新能源主题、区域板块主题也被普遍看好。
⊙本报记者 张雪 实习生 钱潇隽
今年一季度以来，A股市场在流动性充裕的市场环境下持续上涨，上证综指距年线仅一步之遥。二季度的股市否能延续反弹？记者综合了中金公司、海通证券、国泰君安、东方证券、银河证券等十二家券商研究所对二季度A股市场的走势预测，发现持谨慎乐观的机构占多数，而随着估值的提高，机构的多空分歧也明显加大。
统计显示，12家券商研究所中，7家机构对后市的判断偏多，5家机构偏空。以银河证券、东方证券为代表的机构，对于二季度A股走势较为乐观。银河证券认为，在宏观经济已经触底、政策维持投资者信心以及充裕流动性的影响下，预计二季度A股市场仍将保持活跃，震荡上行将是主要的运行趋势。东方证券认为，前阶段的上涨逐步被实体经济的走势所验证和支持，因此市场仍将进一步试错经济复苏的程度，在二季度上市公司盈利上调5%假设下，A 股市场的估值提升幅度有望达到12%，对应上证指数的点位为2690 点至2760 点。中金公司认为与一季度相比，宏观经济环比改善的确定性显著加强，市场流动性依然保持充裕，因此判断自去年11月份以来A股的波浪式反弹，在二季度将得以延续。
虽然大多数机构预计二季度股市仍将继续反弹，但部分机构在乐观预期中依旧保持谨慎，认为股指继续上升的时间和空间较为有限。比如，尽管中金公司认为反弹仍将延续，但同时也指出很可能进入尾声，并提示巨额投资拉动政策的持续性、终端需求的不确定性以及IPO重启等因素都可能使得股市震荡加剧，全年股市呈现“先高后平”或者“先高后低”走势的概率较大。国泰君安维持2500点是上半年顶部的判断，认为目前高涨的换手率显示市场的热情延续，但是这个高涨持续时间可能会很短。
此外，还有少数机构对后市判断更为偏空。比如，海通证券认为，二季度政策面与资金面均不太可能优于一季度，A股市场很难再度呈现一季度的火热局面，向上有效突破一季度高点的难度较大，A股市场将在很大程度上会呈现震荡格局，并在震荡中寻求下挡支撑。但是，如果市场再度转弱，包括经济政策在内的政策面又可能进一步加强，所以，总的来看，二季度A股行情将可能不如一季度出彩。
尽管各方券商研究所对二季度的判断存在一定分歧，但在建议配置的板块及品种上集中度却比较高。银行、钢铁、海运、航空、煤炭、房地产、有色金属受到多家机构青睐，而主题性投资包括医疗、新能源主题、区域板块主题也被普遍看好。另外，中金公司建议，随着股市震荡上行，应逐渐由前期涨幅较大的强周期性板块转向弱周期的防御性板块。
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