| 来源： |
每日经济新闻 |
发布时间： |
2009年03月24日 05:36 |
作者： |
郑步春 |
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每经记者 郑步春
消息面继续偏好，人气继续偏旺，沪深股市继续上涨。
周一收盘，沪综指涨1.95%报2325.48点，回补了前期下跌时的跳空缺口；深综指涨2.26%报769.35点。成交量温和放大，价量关系良好。板块中，地产股、汽车股、资源股表现最好。
内盘商品期货大涨，带动A股中资源类股高歌猛进，成为股指上升的重要动能。黄金类股全线涨停，不过有色金属股虽也大涨，但已开始高位放量，提示短线已面临反复。
美股上周五有所回调，但周一亚太股市普涨，其中恒指涨4.78%至5周来最高点。亚太股市不理会美股的原因之一是美国稍后将公布 “清理银行有毒资产计划细节”。
近期全球股市、商品、债券等均涨，和美国激进的政策有极大关系，拿所谓“清理有毒资产计划”来说，其实就是以全球所有资源为次贷困难者买单，本质是“货币染毒”。不管承不承认，我们近2万亿的外储已经“染毒”。如果我们将全球所有投资者简化成只有持股（或其他资产）和持币这两种人，那么持有染毒货币者的资产必然向持股者转移。
股票、资源等一方面会因经济复苏预期而上涨，另一方面会仅仅因货币贬值就上涨。当前股票和资源上涨的原因兼具这两者，即 “预期”经济复苏及货币泡沫。不过投资者应注意其中的微妙区别，因经济复苏暂无法证明，而货币泡沫化基本定型。假如复苏预期是正确的，那么形势一片大好，这没什么可说的；可假如复苏预期是错的，那么结局便不妙。
从美国实际情况看，上周宣布的输血1.15万亿美元是远远不够的，据美国债市大机构PIMCO推测，需3万亿才行。当前美国的情况似乎有点骑虎难下，不排除未来继续扩大印钞规模的可能。如果再砸3万亿仍然不行的话，其后果将不堪设想，而届时市场的反应会和现在完全不同，即不能完全排除掉入流动性陷阱的可能。
奥巴马当前的手法其实美国早用过，也确实见效过，如格林斯潘以前将泡沫从股市导向楼市。然而注入流动性永远有效吗？这是个困难的论题，不易回答，很难判断。不过从常识来看，我们不妨将注入流动性类比于救命绝招，如果某一救命手段“总是能行”的话，那么世上就没有死人了，因此该“绝招”的有效性显然是值得怀疑的。
综上所述，基本面实质上是喜忧参半的，虽然近期喜事多了些。笔者对当前形势仅适当乐观。在A股具体操作中，笔者认为沪综指在2404点的关口仍有相当大的阻力，即便冲过，其续涨空间也不见得会很大。
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