| 来源： |
华商晨报 |
发布时间： |
2009年03月23日 10:18 |
作者： |
郭蕾 |
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新闻背景
全球流动性巨大释放后，中国股市重点板块开始渐成主流资金关注热点。此时对场中资金行情和板块的把脉，相信会给投资者提供重要指导。
本期嘉宾
左嘉：现任长城证券沈阳营业部副总经理，1999年入行，业内资深人士，实战经验丰富。
鞠英华：中信建投沈阳市中街路证券营业部客户服务部经理，1994年入行，具有多年一线投资经验。
“货币政策已成近期场中最大亮点，其对股市作用甚至超过‘4万亿和十大振兴规划’。”左嘉昨天提醒，近期一定不要幻想有趋势性机会，且要注意技术分析。
“即使是主力的场中动作也都在遵循波段操作。”鞠英华明确指出。
货币政策成亮点
别幻想趋势性机会
华商晨报：目前市场上的主流行情和主流风格是否已经出现变化，特别是决定行情的资金面情况？
左嘉：目前货币政策是市场最大的亮点，对股市的作用超过4万亿财政投资和十大行业振兴规划。
从资金价格———利率方面分析，尽管我国降息的频率不如国外，但利率水平已跟美国相当。从资金数量工具来看，无论是增量还是存量，我国的货币政策都比较宽松。由于股市兼具投资和投机特点，因此如果能形成较好的赚钱效应，这些已经流入社会而实体经济消化不了的资金很可能有进入股市的冲动。
应对这种资金市，投资策略有三点必须注意：一是不要幻想有趋势性机会，波段操作，涨多了就卖，跌多了就买，充分把握阶段性和局部性机会；二是基本面驱动力量有限，资金操作大行业、大市值股票可能会底气不足，尽量回避“同质性”很强（即盈利模式和水平相似）的行业，关注“异质性”强、不需要行业带动、有可能形成独立行情的股票；三是注意技术面分析，技术面分析在资金市相对有效，题材、概念股也能得到比较充分的反应。
产业资本长期博弈
“短、中、长”三线各有机会
华商晨报：能否从短、中、长三个方面，预期未来的主流资金运行，以对投资者进行指导？
左嘉：短线方面的机会和风险：大宗商品价格技术性反弹后还有较长的筑底过程，股市不会长期得到资源价格上涨的支持，一旦市场走势出现动荡，散户做空动能大。
中线（3个月）机会和风险：排除个别经济数据和预期差距较大的影响，除非流动性泛滥带来一波人造牛市，否则在投机情绪回落的二季度，股市走势将反映基本面情况，指数还有较长调整期。
长线（1年）机会和风险：金融危机的冲击将继续出现，但局部机会还存在。随着经济下滑带动股价进一步下跌，将有越来越多的产业资本游进股市，今明两年股市可能是场内外产业资本多空博弈战场，从中将产生可观的“并购”行情。
四大资金主流板块机会分析
■有色及钢铁板块
短期内还将上行，近期震荡调整不可避免，但整体将以上升为主。
政策预期方面，下一步可能主要受经济数据公布以及美元变化影响，若美元相关问题还有，则黄金类个股也将继续走强。
操作方面“机会还有”，建议投资者适当关注，如有调整个股可少量逢低买入。但建议投资者要警惕其中蕴藏的风险。
■银行板块
资金和趋势方面，该板块也是此前资金流入较多的一个板块，其中部分城市商业银行个股近期走势较好。
预期下一歩有关年报和一季度报业绩会相对问题不大，近期银行的大量放贷也会对相关个股造成利好刺激，如果下一步市场还要给投资者机会，市场要健康发展的话，那么银行股就会起来。
政策方面，如有银监局方面就“银行信贷资金流入股市”有调查结果的话，可能会对板块表现产生波动。其他如资本流动性，贷款额增加和降息等政策也将对该板块产生一定影响。但整体上看，极大左右该板块运行的政策在短期内出台可能性不大。
操作上，投资者适当关注二线城市商业银行个股，在价格适中时，选择市盈率较低的个股投资。
■上海本地股板块
上海本地股近期受场中资金的关注度也比较高，事实上对其本身关注的特点更多显现在“题材炒作”上。
这其中不仅因为涉及了一系列如迪斯尼、世博会和浦东开发纪念等题材，更特别的是，之前有消息称上海新一轮的国资整合启动在即，其中涉及21家上海国企。
政策方面，临近世博会倒计时一年（即5月份时）相关题材还将有炒作。
操作方面特别提醒，上海本地股的关注是一种题材炒作，但面临着“报表”风险，之前业界对上海本地股的年报业绩预期不够良好，因此投资者操作“一定要快”，相关个股不建议长期持有。
■汽车板块
受之前政策影响，汽车板块也较主流资金关注。加之按照汽车产业调整规划，汽车制造企业将在未来整合成为10家，这将带给股市中一个重组的炒作热点。另有数据显示，年初以来，在有关税费政策和油价走低趋势的影响，国内汽车消费有增加趋势。因此判断，汽车板块近期整体趋势向上。
但同样受此前对行业年报预期不好的影响，股民选股时对年报已公布的相关个股可适当关注，但对年报公布期很近的个股可尽量避开。
本组稿件由本报记者郭蕾采写
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