| 来源： |
每日经济新闻 |
发布时间： |
2009年03月20日 04:32 |
作者： |
郑步春 |
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每经记者 郑步春
周四，沪综指涨1.89%报2265.76点，深综指涨2.05%报752.53点，两市成交量微缩。从图形看 ，股指已将周三上影线吃光，正常情况下未来一般还会上涨，首个目标当然是挑战前期大跌时的下跳缺口2317~2295点。
隔夜美股大涨，美元大跌，商品期货上涨，诱因为美联储宣布实施量化宽松政策，引发市场对美元信誉担忧。美元贬值能使人民币兑一篮子货币跟着贬值，有利出口，阶段性有利于中国经济复苏，这对A股大势至少在中短期内是利多的。当然美元贬值会侵蚀我国巨额外储，但这和个股无关，也不影响短期走势。
在A股，流动性指标是极重要的，继前两个月信贷大幅扩张后，最近有消息称3月份信贷依然以较高规模扩张。当前货币市场利率较低，且已保持一段时期了，这说明流动性旺盛至少在短期内不易改变，这应有利于A股继续向上拓展空间。
就流动性来源来看，无外乎商业银行信贷及外汇储备增长，以及实体经济预期，所以只需盯住这几方面，基本上就能及时把握变化。
3月份信贷继续维持在高位确有可能，但这种现象应不可能长期维持，也就是说该因素至少在短期内还能助涨股市，可能还有一个月时间左右。我国今年信贷总额为5万亿元左右，具体操作时会超过范围，但也不会过头。
外汇储备增长出现大幅缩减，但这未必会是趋势，因我国出口固然大减，进口也会大减，所以该因素还得再看数月经济指标。
实体经济对股市的影响很矛盾，因当实体经济没机会时，流动性才会流入股市，反之易流向更能稳定盈利的实体领域，当然这也是A股屡屡不能成为国民经济晴雨表的重要原因之一。换言之，经济基本面对A股的影响还不是很大，当基本面变好或变坏时，影响的往往是板块和个股，形势不好时易炒题材股，好时转炒蓝筹股，对整体股指影响基本上能互为抵消。
后市方面，就技术看，沪综指上档压力在缺口2317点、前高2403点及年线2548点，冲到上述任一位置甚至更高的可能均有，不过考虑到A股消息面的“弹性”，笔者暂时仅看高2403点。
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