| 来源： |
新闻晨报 |
发布时间： |
2009年03月13日 08:52 |
作者： |
曹西京 |
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昨天，民生银行称近期公司董事会将会讨论定向增发方式的再融资事宜，东方皓业披露非公开发行获得发审委通过，亚盛集团则重启定向增发，汕电力、三普药业昨天也计划定向增发。在目前市场趋势不明时，定向增发进行资产重组仍受到上市公司青睐。
统计显示，从去年9月至今,共有25家公司的定向增发获得发审委通过,等待实施；同时有37家公司完成了定向增发；80多家公司计划定向增发，如威远生化年报披露公司定向增发正在报请有关部门审核，争取早日完成。定向增发成为近期上市公司再融资主渠道。
定向增发获机构认可
今年来实施定向增发的公司中，除了大部分是向大股东等法人投资者发行外，也有一些是向基金等证券投资机构实施。由于对增发公司价格和投向的认可，机构也积极开始参与定向增发。比如中鼎股份非公开增发结果显示，华安和新世纪两家基金公司参与其中，同时作为QFII的斯坦福大学以1000万股的认购量，位列中鼎股份增发股认购各家机构之首。据悉，这也是继去年10月份QFII参与华夏银行定向增发之后，时隔4个月首度重新现身定向增发。同样，宏图高科定向增发，华夏基金、南方基金、海富通基金等5家基金公司捧场，晋西车轴和天马股份的定向增发也吸引了不少基金等机构。
从二级市场看，今年来参与增发仍有利可图。如中鼎股份此次增发价格为6.16元/股，昨天该股市价为9.42元/股，参与定向增发的投资者账户已经浮盈53%。天马股份定向增发价格为47元/股，昨天收盘价57.95元，嘉实、易方达、广发等基金公司因此获利不菲。
向大股东增发为重组
除了向机构投资者增发，去年下半年来很多公司向大股东等定向增发主要为了资产重组，增强盈利能力。昨天亚盛集团就披露，拟向实际控制人甘肃省农垦集团发行2.96亿股A股股票。交易完成后，公司新增加土地面积80万亩，其中耕地面积32万亩。甘肃农垦直接间接持有公司29.18%股份。这既有利于公司今后农业规模化经营，也增强了控股股东的话语权，今年来其股价涨幅可观。
弱市增发实施不易
实际上，去年来计划定向增发的公司中，能筹集到真金白银近而发展优势产业的是少数，很多是向大股东等增发收购资产。由于市场和环境的变化，很多定向增发最后未能实施。去年9月来至少有22家自动中止或取消原来的定向增发方案，这方面房地产公司尤其明显。有的增发计划即使获得证监会批准，由于原定的增发价过高难以实施，最后不得不放弃。如国元证券、卧龙地产等。不过，与去年相比，今年来上市公司自我取消增发议案的情况呈减少趋势。
经过市场大幅调整后，上市公司融资胃口减少，定向增发价格往往不高。像保利地产拟增发价下限为15.89元，但其股价目前20元出头，给参与者留下盈利空间。即使是对控股方等增发，资产评估价和发行价也相对理性。但即便如此，市场对定向增发往往不感冒，像东安黑豹增发计划出台前股价一路走高，增发方案亮相，股价才放量下跌。酒钢宏兴增发整体上市计划公布，机构乘机大逃亡。而同济科技、中材国际等向控股方定向增发方案尽管已获得证监会批准，由于增发价高于市价，预计完成有困难。
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