| 来源： |
每日经济新闻 |
发布时间： |
2009年03月11日 07:08 |
作者： |
郑步春 |
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每经记者 郑步春
周二A股低开高走，差不多扳回周一半数失地，只是成交量没跟上。沪综指收涨1.88%报2158.57点，深综指涨1.94%报699.8点，成交量缩小约三成。经此一涨，沪深股指形态修复不少，但关键是后续要有放量阳线上攻，如果成交量继续萎缩且涨幅趋小，则后市依然堪忧。
昨日国家统计局公布的2月份宏观经济运行数据显示，2月份CPI同比下降1.6%，2月份PPI同比下滑4.5%。因通缩疑虑，昨日上海期交所的黄金期货反应最为灵敏，黄金期货的6月合约收盘每克大跌5元至201.58元。
A股对数据的反应较为正面，未从不利一面去看问题，这表明投资者热情较高。许多市场人士认为，物价指标偏低，会使央行减息的可能性有所提升，而这就被看成利好。
通缩对经济是有害的，且治理难度较通胀更大，打个比方，医生治发烧病人时相对容易，但见到低热病人反而难办。不过，就我国当前情况看，暂时还得不出充分的通缩证据，还需分析更多经济指标。我国的GDP、物价等指标多数采用同比指标，这本身就有问题，以去年为例，不仅春节日期不同，而且还有雪灾等因素，所以数据依然是不充分的。
相关市场方面，隔夜道琼斯指数跌1.2%，周二港股大幅反弹3.1%。商品方面，油价继续上涨，国际货运指数继续上涨，只是国内钢价续跌，有色金属也出现涨升乏力态势。很显然，相关市场表现比较矛盾，无疑给投资者决策增加了难度。
当前的A股走势微妙，上档有许多压力，主要是宏观经济不确定性及周边市场不稳定造成的。下档同样也有强大支撑，最主要支撑有两方面，一方面是预期前期四万亿投资的作用，另一方面是流动性太过旺盛。而在这些因素中同时也夹杂着其他变数，比如IPO、股指期货、创业板等。
短期内A股可能无序震荡，因为本周我国还将公布许多2月份重大经济指标，包括货币供应量、出口、固定资产投资、工业产值、零售额等。如果这些经济指标好于预期，A股短期内有望再度挑战2400点，反之便会渐渐盘软，终成“久盘必跌”状。上述经济指标中，如果仅就股票操作而言，投资者更应关注货币供应量及经济先行指标，它们将决定机构投资者的信心和钱袋，而这恰恰是行情的关键。
简言之，昨日股指缩量可能与上述不确定性极多有关，不一定是买气不济。操作方面，目前投资者当务之急是调整持仓，重仓者减仓，轻仓者也可适当增仓，然后视情形再决定加减。应付不确定性也只能这样，拿些筹码防踏空，抛一些筹码防套牢，注意适可而止就可以了。
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