自2402点以来的调整昨日进入第八天，市场出现了恐慌性抛售潮，截至收盘，沪深两市有近220家个股被封跌停板；申万行业分类中的23个行业指数跌幅大多数在5%以上，上证指数和深证成指分别下跌3.87和5.63%；而深证综指盘中跌幅一度高达7.4%，则表明前期中小盘热炒个股成为昨日杀跌的主力。股价的大幅下跌，使之前追高盘和抢反弹盘悉数被套，市场做多气氛顿消。

市场因素致尾盘杀跌

    受到周三午盘银行股整体雄起带动上证指数快速反弹的鼓舞，昨日早盘尽管有隔夜美股和欧洲股市下跌的不利因素，但上证指数还是在低开4点后小幅上攻，并在上午10时过后见当日最高2237点，半小时内成交193亿多元，仍保持了周三午盘的放量程度。其间“石化双雄”和包括工商银行在内的银行股功不可没。但对于尾盘1小时的杀跌，市场感到很突然，以为有利空袭击所致；但细细观察盘面可知，昨日尾盘的杀跌出自市场因素。

    昨日早盘见高2237点后，在获利盘的打压下股指缓慢而持续地下行，并于午盘开盘后见低2181点，这已下破了早盘的低点2195点，让人有不祥之感。其后“石化双雄”和以浦发银行为首的银行股努力创出盘中新高，但成交金额半小时仅112亿元，显见成交量萎缩，且股指与之背离未创新高。这样的盘势，引发敏感短线盘的杀跌是无疑的，而银行等权重股的同时回落，放大了股指的跌幅。

快速下跌快速见底

    昨日权重股的打压和获利盘、恐慌盘的杀跌掺和在一起，造成了股指的大幅下跌，但快速的下跌，在有效清洗获利盘的同时却能使这波调整较快地见到阶段底，这未尝不是好事。

    从各项技术指标和盘面表现来看，这波始自上证指数2402点以来的调整有望见阶段底，今日或将进入最后一跌，按此前有关分析师的观点，多数预期在去年12月初所见高点2100点附近是调整的第一目标位。这不仅因为2100点是K线形态上的颈线位（见下图），而且也是本轮从1814点以来反弹幅度的接近半分位。而仅8个交易日股指即跌去300点，超卖现状也会使这波快速调整进入休整状态。

预期热点转换

　　从经验判断，每一波较大的调整过程中，同时也在孕育新的热点。本轮调整过后是否会出现新的热点，需要我们关注。

    本周三午盘银行股出现绝地而起的不凡表现，引起市场投资者的诸多预期。而这种预期能否实现，则利害攸关。因为，本轮反弹以来银行股涨幅有限，且是2008年业绩表现最好的一个板块，而“石化双雄”股价也筑底多时，有理由出现补涨行情。如这两个板块行动起来，则会带动其他大市值板块，股指便会出现更流畅的反弹走势。但银行股的走势显然受制于美股的表现，尽管此银行与彼银行所处的环境不同，但有所制约是存在的；所以需关注美股的走势，美国银行股周二大幅反弹曾带动道指反弹3.32%（见下图）。

    综上所言，市场如果没有新的热点生成，即使近期有望见调整阶段底，但反弹后仍将进入调整，彼时调整的杀伤力将超过现时。所以此前热点回落后的抢反弹和关注新热点的生成并及时参与，其风险是不相等的。（完）

相关市场观察：

    周三大盘股指在探底回升时的主要“功臣”是金融银行股。但金融银行股在周四的大盘调整过程中没能再次扮演“救世主”角色，这对渴望金融银行股有所表现的投资者来说，再次陷入失望境地。周三主动出击该板块的神秘资金一下子踪影全无。而且，更坏的情况是，技术上：周三的深幅探底回升，使得原来担心的头肩顶形态有了被扭转的契机，如果在周四能继续收出一根带量的中阳线，那大盘摆脱空头纠缠的可能性就会大大提高。但是周四的大幅调整，已经使得可怕的头肩顶形态毕现，头肩顶之忧短线已无法解除。（新闻晨报）

　　上证综指触摸到2400点后即告回落，随后A股市场持续宽幅震荡。在市场反复的过程中，场内资金的投资风格最近两个交易日也在悄然发生变化――在本轮反弹中始终表现低迷的大盘股开始逐步走强，而前期火热的中小盘股则逐渐步入低迷。分析人士认为，市场风格的这种变化，反映出在经过较大幅度上涨后，资金对后市的态度已经趋于谨慎，因此操作上最好以防御为主。（中国证券报）

　　从盘口上看，除部分权重股，其他板块均出现大面积杀跌，跌停个股（含ＳＴ类股票）约３００只，跌幅在５％的股票有１１５５只，约占沪深两市所有上市股票的三分之二。这样的普跌行情，自去年１１月１０日反弹以来并不多见。（深圳商报）

　　本周以来，除了周一收出阳线外，其余三天均收阴，周跌幅累计已达到6.2%。昨日的暴跌，究竟砸盘的元凶是谁？
　　指标股反手做空无疑是砸盘的元凶之一。机构在昨日上演了一回“无间道”，周三大举买入金融股护盘，昨日又成为砸盘的元凶，看来机构现在也信不过了。
　　分析人士指出，题材股的集体大跌，进一步表明前期积极参与的资金开始暂时退出，在相关个股大幅上涨之后，需要进一步调整才能重新企稳。（每日经济新闻）