| 来源： |
深圳商报 |
发布时间： |
2009年02月20日 08:05 |
作者： |
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【本报讯】根据十年来的市场表现，“两会”前市场出现上涨的概率较大，会议期间走势较为谨慎。最新的中金公司投资策略报告认为，即将到来的“两会”之中并不会有太多新政策动向，而将更注重既有政策的执行。这样两会预期推动热点轮换，并建议投资者不妨重点关注环渤海、中西部发展、东北老工业基地振兴、环北部湾等区域经济圈、新兴中心城市（例如成渝新区、天水－关中经济区等）等带来的证券市场投资机会。报告坚持认为，消费最坏时刻尚未到来。
报告表示，数据的春节因素以及“表面繁荣”掩饰了经济继续下滑风险，市场做多热情不减，短期市场仍有可能在政府的政策推动之下振荡上行，股指看高一线需要政策中新的超预期因素，例如，“产业振兴”的推进和落实、提出“区域经济振兴规划”的猜想；反之，如果政府对股市态度的转向，例如推动ＩＰＯ开闸等政策却有可能导致市场拐点出现。
报告预计即将到来的“两会”之中并不会有太多新政策动向，而将更注重既有政策的执行。如下几个方向可能得到继续强调：一是积极的政策保持经济平稳增长、增加就业；二是推进农业改革、加大对“三农”投入，增加农民收入；三是鼓励自主创新，继续推进产业结构升级；四是推进环境保护、节能降耗，提升产品质量及安全；五是维持汇率和外需的稳定。逐步升温的近期市场有可能借助“两会”预期将关注扩充到“两会”相关板块。
报告表示，“行业振兴规划”带来的行业轮动行情，使得部分有“前瞻性”的投资者开始憧憬，政府是否有可能在某个适当的时候（例如“两会”期间）会推出“区域经济振兴规划”等，因此，建议投资者不妨重点关注环渤海、中西部发展、东北老工业基地振兴、环北部湾等区域经济圈、新兴中心城市（例如成渝新区、天水－关中经济区等）等带来的证券市场投资机会。
报告认为，消费作为中国经济增长的另一个推动力也面临着进一步放缓的压力，一些消费相关的行业（包括零售和中高端消费品）未来将继续面临需求下行和收入放缓的趋势。短期内数据的反弹以及流动性可能使市场保持活力，但中期依然将面对外需和消费等板块持续低迷的现实。这样的基本面走势，也是维持股市“前高后低”判断的基础。
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