| 来源： |
证券日报 |
发布时间： |
2009年02月14日 13:50 |
作者： |
张晓峰 |
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□ 本报记者 张晓峰
今年以来，金融海啸进一步肆虐，欧美经济进一步恶化，各大股市纷纷持续下跌，惟有A股市场一枝独秀。截止到昨日，上证综指上涨27.46%，并成功站上2300点关口，单日成交量从过去的500亿元，迅速放大到当前的1500亿元水平。而且，每次调整都是以盘中震荡的形式来完成，阶段性强势特征十分明显。
客观的看，整体宏观经济现状，决定了当前市场还不具备大幅上行的基础，但从政策层面来看，却又封闭了股指继续大幅下挫的空间。正是这种复杂的背景，赋予了本轮“独领风骚”的行情更深的内涵和全新的特质。那么，究竟如何理解当前市场，本轮“牛头”行情能否持续呢？
当前行情是中国经济
最早实现恢复和振兴的诠释
年初，温总理在江苏考察时指出，在这一次金融危机当中，中国应该最早实现复苏和振兴。无独有偶，英国《金融时报》也有报道称，未来最先从衰退中恢复的国家评选中，中国排名第二。
在一系列振兴经济政策刺激下，中国各种宏观经济数据开始解冻。有关数据显示，春节期间，旅游人次和旅游收入均创历史新高，同比增速为2002年以来之最；社会消费品零售额同比增长了13.8％；1月制造业采购经理指数(PMI)数据升至45.3，连续两月反弹；1月份全国轿车销量出现爆发式增长，其中虽然有油价下跌、调降汽车购置税等因素，但表明中国经济有相当大的回旋余地；2月6日，反映全球干散货运输行情的波罗的海BDI指数飙升至1642点，相比去年12月初最低663点反弹了148％。
与此相对应的是，全球经济形势仍不容乐观。美国最新发布多项重要经济数据显示，去年12月份，尽管商品零售额数据意外回升，但包括企业库存、失业救济在内的其他数据仍显示美国经济形势不容乐观；日本内阁府发布月度经济报告，1月份，反映日本经济景气状况的主要指标均比去年12月进一步恶化，生产和出口大幅下降，住宅建设和进口也在减少，个人消费日趋低迷，外贸逆差也在增加；欧盟委员会公布的月度调查报告显示，欧元区1月经济景气指数为68.9，低于去年12月修正后70.4的数值。同时，该指数也是欧盟委员会自1985年1月开始编制调查以来的最低水平。
由此不难发现，当前“牛气”冲天的行情，是投资各方对中国政府“保增长，扩内需，重民生”的信心和肯定。“中国最早实现复苏和振兴”，更是目前A股一枝独秀最根本的诠释。
中国经济恢复和振兴
离不开A股市场的支持
有业内人士分析指出，只有A股市场率先恢复投资功能，产生系统性的财富效应，进而恢复搁置已久的融资功能，才能更好地协助中国经济实现率先复苏。很难想象，在当前实体经济与虚拟经济血脉相连的年代，一个股市没有投、融资功能的经济体能在全球金融危机与经济衰退中率先复苏！
的确，全球性的金融海啸的巨大冲击，不仅仅意味着全球金融体系的重新洗牌，同时，通过产业结构调整增强整体经济抵御风险能力的要求变得更加紧迫。通过把金融和实体经济有机结合，培育更多具有高科技、高成长的企业上市融资，有效的形成新的经济增长点。从现在整个市场的整体状况看，依然有很多个股股价还处在发行价水平，投资者信心还有待进一步的提高和增强。应有的融资功能的最终体现，离不开一个十分活跃、健全的市场支持。
此外，扩大内需将对整体经济的恢复和振兴起到关键性的作用，但仅靠政府的资金难以完成扩大内需之重任。一个具有丰富赚钱效应的市场，将会给庞大的投资群体带来巨大的财富增值，从而有效的提高社会的消费能力。
市场普遍认为，世界经济大国的崛起，始终伴随着与之相适应的资本市场的崛起。今天，中国的GDP已经超过德国，位居美国、日本之后，排名世界第三。但是我国的资本市场与德国、法国以及一些较发达国家的资本市场相比还比较落后，排在第七、八位。沪深股市市值从2007年的30多万亿元直落到现在的13万亿左右，这与中国的世界经济地位是不相匹配。
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