| 来源： |
每日经济新闻 |
发布时间： |
2009年02月13日 09:22 |
作者： |
郑步春 |
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每经记者 郑步春
昨日沪深股市“指南打北”，先是大幅下跌，接着强势拉回，收盘时沪综指跌0.56%报2248点，深综指涨0.94%报723点，成交量有所萎缩。
产业振兴规划不断出台，这次出台的是船舶行业振兴规划，汽车振兴规划的细则也即将出台。昨日这两大板块猛涨，而前期出过振兴规划的煤炭、钢铁等板块个股大跌。另外，据说房地产类似于振兴的计划也可能出台，这使得相关个股支撑加强。
美股稍有反弹，因参众两院表示对于“通过折衷版的振兴经济方案”已有共识，投资人预期这项规模达7890亿美元的方案有助改善经济。
彭博社近期对用户的调查显示，全球十大市场投资者同步看空股市走势。这次调查始自2月2日，结束于6日，样本取自全球2486个受访用户，应有一定代表性。美、英、法、德、西班牙、瑞士、意大利、巴西和墨西哥的用户，都预期他们国家的股市未来半年将走低；日本用户则预期持平；中国用户不在调查之列。
不过摩根大通周四出了份研发报告称，新兴市场将最先复苏，因中国以及其他发展中国家的政府采取措施来刺激经济。摩通大通在研发报告中看好“早期周期性股票”，如金融类、消费类个股。
近期商品期货走势很妖，原油下跌而铜却上涨，最奇的是原油下跌时黄金大涨。另外，美元和黄金也常常同步上涨，如周四16时至17时的走势就是如此。
笔者对商品期货的一部分走势有点摸不着头脑，对相关的真真假假收储及减产消息也确实搞不太清楚，但笔者对异常的黄金上涨及原油下跌却多少能看出一些眉目，因为这已多多少少预示些 “滞胀”苗头。也只有当多数炒家预期了 “滞胀”，市场才可能出现这种离奇走势。不过话虽如此，多数人也不总是对的，集体犯错的可能性也有。
以美国为首的全球央行发行货币造成保值需求上升，而金价的上涨是各国政府信用度下滑的一种表现。至于原油的下跌几乎只有一种可能，即表明经济停滞。原油是“商品之母”，油价上涨很易引发全面通胀，而当前油价在跌，但也引发了通胀预期，这只能是货币增发的功效。最新相关消息有：美国准备于今年发行超过2万亿美元的国债，为应对这一局面，纽约联邦储备银行正与至少4家机构磋商，欲扩大国债承销交易商网络。
由于产生上述通胀怀疑，所以笔者建议投资者在未来炒股时不妨购买些有可能受益于通胀的个股，如部分资源类股，减持那些没有定价权的下游类个股。
以往日本经济停滞时也曾大发货币，却因流动性陷阱而进入通缩，然而最后通过日元的套利交易推高了其他国家的通胀。这次是全球多数国家大发货币，所以笔者估计通缩情况更可能是暂时的，最终的局面极可能就是非常恶劣的通胀。
短线方面，维持原先的围绕2300点附近震荡的观点，大盘未来走势取决于货币供应政策的变化、IPO重启时点及外盘走势。由于这些事的不确定性较大，故当前至少已不宜满仓操作。
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