| 来源： |
成都商报 |
发布时间： |
2009年02月12日 09:25 |
作者： |
马宇飞 |
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2009年行情“开门红”，点燃了投资者的激情，也乐坏了坐收佣金的证券公司。昨日沪深两市合计成交2687亿元，再次创出本轮反弹的天量。券商股股价昨日集体发威，其中海通证券放量大涨8.34％，成交额48.29亿元，刷新了该股单日成交金额的历史记录。
一季度日均成交额将超千亿元
WIND统计数据显示，截至2月10日，沪深两市在今年2月份的日均股票成交额高达1781.11亿元，接近2007年牛市最火爆时日均1859亿元的水平。
平安证券金融业研究员田良指出，截至2月10日，在今年1季度的22个交易日中，沪深两市的股票日均成交额为1234亿元，如果一季度剩余的35个交易日日均交易金额维持在900亿元，将使整个一季度的A股日均成交额达到1029亿元。
在2008年4季度，当时沪深两市的日均成交额仅有827.34亿元，今年一季度的两市日均成交额有望环比多出200亿元。按照0.3％的标准佣金比例计算，国内券商每日将因此多出6000万元的收入。田良表示，目前两市成交额超预期的表现，将使得证券行业今年全年的业绩比预期提升5.5％以上。
中小券商受益相对更大
虽然大型券商在静态估值和稳定性上有相对优势，但具备较高业绩弹性的中小券商将更多地受益于两市交易额的大幅攀升。国泰君安的研究报告认为，从业务结构上看，中小券商的经纪佣金收入占比更高，其中东北证券高达80％，在两市的中小券商中，东北证券和宏源证券的业绩弹性尤为突出。按照国泰君安的测算，若2009年全年日均交易额上升至2000亿元，则宏源证券和东北证券的业绩将分别增长93％和75％。
不过值得注意的是，目前券商股的估值水平仍较高。田良指出，目前券商股2008年的平均市盈率高达33.67倍，最高的宏源证券高达51.91倍，行业龙头中信证券也有21.94倍。记者马宇飞
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