| 来源： |
每日经济新闻 |
发布时间： |
2009年02月04日 07:15 |
作者： |
郑步春 |
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每经记者 郑步春
当前市场流动性较足，加上政策面几乎天天有利好或利好传闻，所以股指就表现极强。周二沪深股市放量大涨，沪综指涨2.44%报2061点，深综指涨2.6%报639点，两市成交量放大到1498亿元。
除有利好预期的纺织板块大涨外，久未表现的大蓝筹也有补涨之意；前一交易日大涨的农业股表现落后大盘，这显示市场短线心态仍然较浓。中国南车（601766，收盘价4.79元）、格力电器（000651，收盘价19.36元）等相对冷门个股忽然补涨，这提示投资者不应继续追涨，而是及时换股。
一般而言，冷门股补涨存在两种可能：第一种可能是市场恐高，于是去寻找前期冷门股，寻求补涨机会，这种情况应引起警惕；第二种可能是场外踏空资金终于认错进场，大举采购涨幅相对落后的蓝筹股。
笔者认为后一种可能性 “略微”偏大，因成交额放大太过明显；而如果只是前一种情况的话，一般只属于资金轮炒，成交额是不可能如此迅速放大的。此处之所以加上“略微”两字，一来因为消息面利好刺激造成一些即兴买盘，二来因为本周一是长假后第一个交易日，这一天的成交额有点失真，因一些人还在休假或仍不在状态。
蓝筹股的炒作很难有题材股那样的持续性，因为蓝筹股有市盈率的“玻璃天花板”，而题材股却充满“无限”想象。在当前经济形势下，蓝筹股业绩放缓程度较小就算是好股，指望其业绩大增的难度不小，所以蓝筹股的补涨力度一般就远差于题材股。另外，从筹码分布来说，多数蓝筹股目前几乎无庄，而筹码分散的个股，其行情的持续能力本身也值得怀疑，除非其所处行业发生重大向好的变化。
在多数情况下，往往是炒得过头的题材股更有可能存在实质利好，涨幅一般的题材股最终可能没任何题材。投资者应充分重视筹码集中和分散的关系，因这对题材能否落实有巨大影响。在当前A股市场中，消息好像有许多，但有用的消息却不多，更无从打听，能轻易打听到的消息也往往是人家故意放出来的，中小股民反而应该注意。
关于利好消息，投资者可更多相信筹码分散个股的好消息，少去关注筹码集中个股的好消息。如果不重视这其中的区别，会得到截然相反的后果。另外，有一些股民热衷于技术分析，这其实也要看筹码集中度，筹码分散的个股看技术分析才更可靠，筹码集中的个股往往会反技术操作，比如死叉买股而金叉抛股。
投资者在A股市场既不能过度理性，也不能过分靠运气而乱冲一气，适度投机才比较合适。
后市方面，由于蓝筹股权重大，且处于补涨初期，所以未来股指仍可能继续上冲。笔者认为，蓝筹股的年报风险可能更大，而筹码相对集中的绩差题材股却很难说。因此，稳健的投资者不如持有封闭式基金或50ETF，这样既能追求市场平均收益，又能回避个股年报风险。
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