| 来源： |
中国经济周刊 |
发布时间： |
2009年01月19日 10:57 |
作者： |
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1月13日，苏格兰皇家银行（RBS）以每股1.71港元价格悉数售出中行股份。通过这一交易，该行套现近24亿美元，实现盈利近8亿美元。
外资抛售中资银行股份并独RBS一家。此前短短半个月内，采取类似举措的还包括瑞士银行、美国银行，以及李嘉诚基金会，等等，而这些境外机构等待禁售期满便抛售中资银行股份的主要原因是，突如其来的国际金融危机致使全球银根紧缩，当此时艰外资套现以求自保实属无奈。譬如说，近在去年7月份时，RBS高管还曾表示不会出售中行股份，惜乎半年之后，这一承诺即被息率高达12%、金额高达74亿美元的优先股赎回压力击得粉碎。
尽管主要原因是“对方出了问题”（中行回应本行股份遭抛售时的用语），但这类已成风潮的抛售事件毕竟会以不同方式、不同程度影响到中国金融部门的改革和开放，其中最为重大、最为深远的不利影响是，寄望通过引进外资改善中资银行管理与技术的战略规划或将被迫改写。
不同于一般发展中国家，中国的资本约束并非很明显，因此，中国政府之所以作出吸引外资参股银行的决策，其财务、资金方面的考量微乎其微，关乎于此，最明显的例证就是，相比于数千亿美元量级的国有资本投入，中资银行2005年后累计获得的250亿美元境外资本只能用“微量”来形容。
引进境外资本的真正目的在于借助外力克服中资银行在公司治理、经营理念、风险控制、资产整合、金融创新以及国际化等方面的劣势。为了达到这些目的，监管部门强制性规定新建股份制银行必须引进境外战略投资者，并且规定境外战略投资者必须符合“四条原则”和“五项标准”，其中包括“具备丰富的金融业管理背景，同时要有成熟的金融业管理经验、技术和良好的合作意愿及商业银行性质”，等等。
上述安排其实是对30年发展过程中“以开放促改革”经验的继承。分阶段考察，这种继承基本完成了预期的任务，即，借助引进战略投资者的品牌溢出，除农行以外的几乎所有大中型中资银行均已完成公开上市，以此为标志，中国银行业这一长期滞后于经济发展实际所需的现代经济核心部门起码在形式上引进和建立起了“产权明晰、权责明确、政企分开、管理科学”的现代企业制度。
当然，此时断言中国银行业脱胎换骨为时尚早，毕竟，仍然坐享价格管制以及寡头垄断好处的中资银行修缮一新的报表不足以反证出管理与技术质的飞跃，更不用说，本轮银行改革起自2003年恰好在时间上重叠于中国经济高速扩张期，因此，中国银行业的真实水平至少需要经历一轮经济下行周期的考验方能给出比较准确的评判。
仍然需要先进制度、理念、技术、经验植入的中资银行大批遭逢外资撤离既是坏事也是好事，其辨证统一性在于外力的撤去可以促使我们更为紧迫、更为倚重于培育自主学习、自主吸收、自主更新、自主创新的愿望与能力。具体来说，欲实现这一点可分战术、战略两个层面同步建设，即，战术层面，在国资控股的前提下适当提高外资持股比例的上限，刺激目前“沉默的合作伙伴”更多、更快、更持续地输出资源；战略层面，在“不动摇、不懈怠、不折腾”的前提下更为充分地挖掘内部革新的潜力，毕竟，拥有世界1/5人口的中国最终只能靠自强而强。
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