| 来源： |
东方早报 |
发布时间： |
2009年01月08日 08:02 |
作者： |
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摩根大通针对中国钢铁行业发布最新研究报告指出，尽管钢材价格近段时间由低谷反弹，但未来钢材价格几乎没有理由进一步上扬，钢铁类股票在2009年的表现可能不及大盘。
2008年第四季度，中国钢铁行业出现首次行业亏损，宝钢宣布了有史以来的首次季度亏损。
摩根大通董事总经理兼中国市场主席李晶在报告中写道，一些国内分析师将近期钢材价格的反弹归因于不断下降的下游需求趋于稳定及企业降低库存的步伐减缓。但由于需求前景依旧疲软，而且暂时关闭的钢厂可能恢复生产，因此钢材价格几乎没有理由进一步上扬。具体理由有三：
一是由于企业板块努力保存现金，2009年民间固定资产投资可能处于停滞状态。钢铁消费大户房地产开发商的开发力度已大幅降低。
二是2009年钢铁出口市场依然疲弱。
主要出口市场如韩国和中东所存在的货币走弱问题，使本已对钢铁需求产生不良影响的经济问题雪上加霜，并使海外钢铁生产商获得价格优势。与上一年相比，2008年1-11月份钢铁产品净出口量下降了1.8% (出口于8月份达到630万吨的高点，而到11月份仅为190万吨)。
三是公共基础设施计划相关的新开支金额仍存在一些不确定因素，这可能会影响国内需求的恢复速度。
对于2009年中国钢铁行业格局的变化，李晶分析指出，在深入考察当前的周期性减速之后，预计较大型钢铁公司将成为活跃的行业整合者，因政府计划减少低端和低效钢铁生产产能。一个分散程度降低的行业将能够提高对国外铁矿石供应商的讨价还价能力。
此外从海外角度来看，目前资产价格降低、信贷紧缩以及澳元走软的形势，也将为中国钢厂收购小型铁矿石生产商提供机会。
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