| 来源： |
长城证券 |
发布时间： |
2009年04月01日 15:55 |
作者： |
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周三，沪深两市在权重股的推动下连创新高，个股十分活跃。本栏认为，大盘指数处在主升浪阶段，在此时关注权重蓝筹——钢铁板块，将是踏准大盘上涨节奏的首要选择。近期有关促进钢材期货交易、提高钢材出口退税等政策预期十分强烈，再考虑到该板块部分龙头品种，如南钢股份（600282）、宝钢股份（600019）等具备的正宗重组题材，因此逢低布局钢铁板块上市公司将是实力投资者“眼光独到”的贴心选择。
政策利好提振 钢铁行业喜迎“暖春”
近期，钢铁行业可谓利好不断：3 月25 日，国务院常务会议决定从4 月1 日起，提高钢铁等六大行业产品的出口退税率，其中冷轧板、镀锌板等高附加值品种退税率将由原来的5％提升至17％，而出口退税率为零的热轧卷则可能提高至13％；而后，3月27日钢材期货的正式登场。出口退税率的提高将增强我国钢铁行业产品的国际竞争力，有利于缓解因人民币升值而带来的出口不畅；而钢材期货的出炉，则为钢铁企业按需量产提供了良好的参考标的，在较大程度上防范了因市场判断失误而导致的大量存货堆积以及由此产生的减职损失。可以预期，在两大利好政策的刺激及4万亿基础建设投资的拉动下，钢铁行业景气度有望企稳回升，而地区钢铁龙头如宝钢股份、南钢股份（600282）等，作为传统的钢铁蓝筹，无疑将充分享受行业景气转暖带来的增量收益。
整合重组加速 钢铁板块暗流涌动
国务院2009年《钢铁产业调整和振兴规划》细则明确指出，在规划期（2009－2011）内要在联合重组方面取得重大进展，加快淘汰落后、促进企业重组，提高产业集中度，这无疑为酝酿已久的钢铁行业并购重组吹响了冲次的号角。我们认为，2009年钢铁行业基于并购重组的投资机会再度来临，在攀钢系重组现金选择权进入倒计时的情况下，宝钢集团对南钢股份、包钢股份等区域龙头的整合预期可谓越来越强。
根据历史经验，在整合初期投资，投资者往往会取得超额收益，而对相对低价的钢铁行业上市公司而言，如南钢股份、邯郸钢铁等，则无疑更具吸引力，基于行业整合预期的投资机会值得投资者密切关注。
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