本报记者黎宇文
　　
　　华帝股份（002035）8日公告，为拓展三四级市场，完善公司产品线，公司拟向奋进投资采取非公开发行股份和支付现金相结合的方式，购买其持有的百得厨卫100%股权。其中发行股份数不超过4200万股，支付现金不超过6000万元。同时，拟向不超过10名其他特定投资者发行股份募集配套资金，募集资金总额不超过本次交易总额的25%。
　　收购溢价率63.32%
　　公告显示，截至2012年6月30日，百得厨卫100%股权的预估值约为3.8亿元，相对于未经审计的净资产账面价值2.33亿元，增值率约为63.32%。同时，百得厨卫的资产交易价格约占华帝股份2011年净资产的67.92%。
　　此次交易的支付方式为，华帝股份向奋进投资以不低于7.80元每股的价格发行不超过4200万股，同时向奋进投资支付不超过6000万元现金。华帝向不超过10名其他特定投资者募集配套资金的发行价格不低于6.75元/股，根据拟募集配套资金的金额及上述发行底价，预计发行股份数量不超过1500万股。
　　奋进投资承诺百得厨卫2012年度、2013年度和2014年度实现的扣除非经常性损益后的净利润分别不低于3806万元、4179万元和4393万元，年均复合增长率7.43%。值得注意的是，奋进投资在本次交易前与华帝股份存在关联关系，百得厨卫是奋进投资全资控股子公司，部分业务系为华帝股份提供代工生产服务，构成关联交易。华帝股份与百得厨卫实际发生的关联交易金额2010年、2011年分别为3745.4万元、2.29亿元，占华帝股份同类业务比例的分别为4.53%、17.47%。通过本次交易，将消除上市公司与百得厨卫之间的关联交易。
　　看好中低端市场
　　公告显示，百得厨卫主要产品定位于三、四级市场。在产品和市场上，百得厨卫与华帝股份具有较强的互补、协同性。
　　在市场定位和渠道方面，华帝股份产品定位于中高端，在国内一、二级市场销售渠道建设较为完善，主要通过公司自有销售渠道和大型家电卖场进行销售。截至预案出具日，华帝股份拥有257家一级经销商、2088家专卖店、108家生活体验馆，国美、苏宁门店的进店率分别为64.70%、60.51%。百得厨卫产品定位于中低端，在国内三、四级市场销售渠道建设较为完善，处于市场领先地位，拥有179家一级经销商、652家专卖店，覆盖200多个地级市和数百个县级地区，销售渠道均由经销商或分销加盟商根据百得厨卫的标准建设。
　　出口销售方面，百得厨卫与国外Bajoria appliances、Baltic gas company、Electrolux、Whirlpol等知名品牌商主要以ODM方式合作，部分产品以自有品牌销售。本次交易完成后，华帝股份产品结构将更加完善，全面覆盖高端、中端和低端市场，将在国内不同地区拥有400多家一级经销商、近3000家左右的门店、专卖店。借助百得厨卫的海外市场销售经验和客户资源，华帝股份的国内外销售收入结构将得到优化。