万联证券研究报告指出，公司主打产品贝科能（注射用复合辅酶）为国内独家品种，适用于治疗急慢性肝炎、原发性血小板减少性紫癜、化学治疗等所引起的白细胞血小板降低症，对冠状动脉硬化、慢性动脉炎、心肌梗塞、肾功能不全引起的少尿、尿毒症等可作为辅助治疗药。贝科能2009年新进3个省地方医保，2010年新进入9个省医保，2011年新进北京市医保，新进各省地方医保对公司上半年贝科能销售拉动明显，对公司业绩的拉动有望延续到明年。
　　公司二线产品包括胸腺五肽、白细胞介素-2、重组人粒细胞集落刺激因子、三氧化二砷等品种，其中胸腺五肽由于在2010年进入绝大部分省医保，已经成长为公司的第二大品种，今年有望成为过亿品种；三氧化二砷注射液是公司另一个潜力品种，国内竞争较少，有望随着国家推广儿童白血病免费治疗而维持较高增速。同时，公司于2011年取得了治疗脑瘤特效药替莫唑胺胶囊及原料药生产批件，是国内第二家生产该品种的企业，将为公司带来新的业绩增长点。
　　公司历来重视研发投入，近几年研发支出都占营业收入的10%以上，持续的研发投入为公司带来了丰富的产品储备。PEG-GCSF、注射用重组人甲状旁腺激素、注射用重组假丝酵母尿酸氧化酶、注射用重组人生长激素、氯法拉宾注射液、还原型谷胱甘肽、泰思胶囊、月馨软胶囊及滴丸等品种目前进展顺利，将陆续进入申报生产阶段；来那度胺及胶囊、SL801凝胶剂目前已申报临床研究。未来前景最为看好的是来那度胺胶囊，主要用于治疗骨质增生异常综合征（MDS）以及多发性骨髓瘤（MM），目前国内还没有生产企业，全部依赖进口。此外公司还储备了众多具有国际先进水平或国内领先的品种，丰富的研发储备确保了公司未来发展后劲十足。
　　预计公司2012-2013年的每股收益分别为1.25元、1.60元。公司为研发驱动型的药企，未来有多个重磅级的产品即将获批，目前估值合理，给予“增持”评级。