本报记者 林珂

　　顺络电子(002138)公司近日发布2012年半年度报告称，报告期内公司实现营业总收入3.14亿元，同比增长14.27%;营业利润5330.27万元，同比增长11%;归属于母公司所有者的净利润为4710.85万元，同比增长10.34%，实现基本每股收益0.15元。

　　毛利率回升超预期

　　顺络电子表示，中报净利润的增长得益于销售规模的扩大、成本的下降和主要原材料价格平稳下降以及成本管理措施。

　　可以看到，2011年顺络电子盈利能力跌至历史低位，2012年一季度公司净利润同比依然出现下滑。而在二季度中，公司盈利能力开始明显恢复。中报显示，顺络电子第二季度实现销售收入16583.57万元，创造单季度销售收入历史新高。同时实现净利润2892.61万元，环比一季度增长59.09%，创造了单季度净利润最近24个月的新高。

　　公司还乐观预计，下半年是电子行业的传统旺季，公司预见电子行业整体需求将超过上半年，尤其是智能手机市场逐步扩大为公司的发展提供了市场机会。公司通过在手机领域长期耕耘，赢得了良好的市场口碑和客户信赖。公司与 Qualcomm、 Broadcom、 MTK、Marvel等全球知名手机芯片企业建立良好合作关系，为公司在全球手机领域的持续深入拓展创造了必要条件。而且，目前贵金属材料的价格相对去年同期呈现稳中有降的趋势，有助于降低成本。顺络电子预计三季报净利将同比增长15%-30%。

　　国信证券分析师方焱认为，顺络电子净利润符合预期，毛利率回升超预期。从毛利率角度看，公司2012年二季度毛利率32.5%较一季度的25.36%大幅上升7个点超市场预期，毛利率企稳回升的趋势得到进一步确认。

　　券商调高盈利预测

　　由于之前业绩持续下滑，2011年开始机构投资者对顺络电子逐步边缘化，截止2012年一季度机构持有顺络电子股数在持续减少。而2012年二季度公司业绩开始明显回升，与此同时机构投资者持股数也开始回升。截止二季度末，顺络电子前十大流通股东中新进出现一家机构席位，银华优质增长基金建仓342.06万股，较一季度出现明显回升。

　　国泰君安证券分析师魏兴耘在最新报告中指出，顺络电子不断向智能手机领域渗透。目前包括中兴、华为、联想、海信、酷派等在内的本土智能手机厂商均选择了顺络作为电感产品的供应厂商之一。由于智能手机所用电感数量较之功能手机电感用量为高，且单价更高，随着智能手机渗透率的提升，公司有望获得更高出货量，营收也将随之提升。上调公司2012年业绩预估，预计2012年-2014年净利润分别为1.27　亿元、1.62亿元、2.02亿元;对应每股收益分别为0.40元、0.51元、0.63元。

　　来源:《金融投资报》