□本报记者刘国锋
　　
　　华兰生物（002007）2011年实现营业总收入9.61亿元，同比下降23.80%，归属于上市公司股东的净利润3.71亿元，同比降低39.46%，基本每股收益0.6434元。
　　中国证券报记者采访了解到，公司业绩同比下滑近四成，当期甲流疫苗收入骤降是主要原因。由于单采血浆投入生产之前有3个月的窗口期，公司贵州单采血浆站在去年8月份被关停的负面影响将于今年上半年显现。业内人士表示，在卫生部提出血液制品“十二五”“倍增”计划的预期下，华兰生物未来业绩的大幅增长需依赖政策的突破。
　　血液制品供需失衡
　　中国血友之家会长储玉光12日对中国证券报记者表示，目前血液制品市场短缺局面依旧，根本的问题是浆源短缺。以血友病用药为例，进口的重组八因子能够有供应保障，但价格非常高，源自血浆的八因子和九因子供应则非常紧张。据介绍，3月份的北京医疗市场一度再现九因子短缺。
　　公司表示，血液制品需求旺盛，销售良好，不存在订单问题。但单采血浆站的关停让华兰生物在血液制品市场遭遇被动。华兰生物介绍，公司去年甲流H1N1疫苗收入大幅下滑，增长面临压力，7月份遭遇单采血浆站关停，造成公司原料血浆供应减少近50%。
　　虽然供需失衡，但由于血液制品价格受到管制，售价基本稳定。此外，华兰生物表示，报告期内原材料血浆成本略有上涨，其他部分原辅材料价格也有不同程度上升。据介绍，公司人血白蛋白毛利率同比上升0.92%，静注丙球毛利率下滑1.34%，疫苗产品也出现不同程度毛利率上升或下滑。
　　由于单采血浆投产前有3个月窗口期，华兰生物单采血浆站被关停的负面影响在2011年财报中表现并不明显，分析人士认为，公司今年一季度业绩可能承压，但二季度开始，随着华兰生物重庆公司投产，预计全年投浆量仍能够平稳。华兰生物年报表示，预计2012年上半年重庆子公司将通过GMP认证，可正式生产和销售。
　　政策利好仍难兑现
　　中国证券报记者了解到，目前国内有血液制品生产企业24家，2010年实现单采血浆采集量4180吨，血浆实际投料量达3281吨，产品类别包括3大类11个品种。
　　卫生部部长陈竺去年12月曾表示，力争“十二五”期间血液制品供应量比“十一五”末增加一倍，并研究将血液制品纳入国家基本药物目录。被市场解读为血液制品行业的一大利好，但由于新建单采血浆站仍存在地方政策瓶颈，浆源困境使该利好无法真正兑现。
　　储玉光表示，除浆源问题，血液制品价格问题也需受重视。在整体短缺的情况下，由于各个地方发改委有定价权，市场价格不统一，导致凝血酶原复合物等紧缺药品首先流向价格较高的发达城市。此外由于国内血液制品企业生产能力参差不齐，部分企业浆源利用效率不高，加剧了血液制品短缺的局面。
　　另有业内人士向中国证券报记者表示，供应短缺导致国内血液制品黑市猖獗，尤其是偏远地区的血液制品黑市问题比较严重。政策上对血液制品行业的管制也需从多个角度突破。
　　而跨国血液制品企业对中国市场已觊觎很久，迫于政策限制只得望洋兴叹。以九因子为例，目前国内仅有华兰生物、上海莱士（002252）等3家企业生产，山东泰邦生物与中国生物制品公司也表示参与生产，但仍未正式上市。此前，拜耳公司重组八因子药物“拜科奇”通过国家食品药品管理局“绿色通道”进入国内市场，而辉瑞制药的无需血浆为原料的重组九因子药物BENEFIX也有望在今年进入中国。记者了解到，拜科奇等药物在国内市场销售数量可观。
　　业内专家表示，短期来看，地方行政和医疗安全等问题制约国内单采血浆站数量的增长，只有政策层面出现明显突破，华兰生物等血液制品企业才能真正实现“倍增”计划带来的政策红利。
　　此外，华兰生物疫苗板块的发展将逐步贡献业绩。申银万国研究表示，公司现有疫苗产品市场竞争激烈，但随着新疫苗产品上市，可能推动增长加速。