尽管昨日2700点得而复失，但近期持续发飙的中小板综指却再度刷新了历史新高，盘中一度上攻至6962.83点，全天收于6829.1点，较前一交易日上涨0.46%。

　　牛股扎堆“002”军团

　　据了解，中小板综指于7月2日触及4893.24的阶段低点后持续走高，当月中小板综指累积涨幅达到14.59%；此后中小板综指持续加速上行并在8月16日突破了6315.09点的原历史最高位。截至昨日收盘，中小板综指自7月2日以来已累积上涨34.41％，超过沪指同期涨幅21个百分点。在此期间，中小板涌出了诸如成飞集成、壹桥苗业、珠江啤酒等多只超级大牛股，7月以来涨幅居前20位的个股中，“002”军团便占据了8只。

　　三大推手捧红中小盘股

　　究竟是什么力量支撑着中小板行情的持续演绎？对此，广发证券分析师郑有利表示，目前政策调控的预期依然存在，受调控影响的地产、银行等板块仍是“地雷区”，资金不敢轻易入场；另外，目前股市的增量资金有限，单纯依靠存量资金来推动大盘股上涨，显然不现实，成飞集成、壹桥苗业等本轮行情“妖股”的诞生，就与资金扎堆炒作密不可分。

　　光大证券分析师周明认为，除了资金面环境有利于中小市值股的炒作外，中小板上市公司本身的基本面也有“故事”可讲。据统计，在已发布三季报预告的448家中小市值上市公司中有395家业绩预喜，预喜率为88.17%，超过上市公司75％的三季报整体预喜率，其中有242家中小板公司三季报预告净利润的最大增幅超过其披露中报的业绩增幅。

　　估值进一步提升有困难

　　资金环境有助于中小市值股的炒作，相关个股的基本面也有值得期待之处，那么这是否意味着当前这种狂热的中小板行情还能继续“飞龙在天”呢？

　　郑有利指出，7月以来中小板相对于沪深300指数的估值溢价逐步升至6月11日以来的高点，而且绝对估值也达到了今年4月的高点。在盈利预期相对稳定的背景下，中小板后续估值进一步拓展存在瓶颈，投资者需对中小板后市出现短线调整的可能性有所准备。

　　周明认为，尽管当前无论是政策预期还是资金面，都似乎未出现可以直接扼杀小盘股行情的导火索。不过，中小市值品种估值近期持续走高，目前中小板个股整体市盈率已达52.91倍，市盈率百倍以上的个股达到99只。随着行情的延续，中小板内部也将出现较明显的分化，那些受游资炒作的个股将快速回调。在这种情况下，近期投资者最稳妥的思路是以业绩选股。但是业绩选股并非按照市盈率等静态指标，而是更为注重业绩成长，特别是需要关注三季度的季报成长性。

    记者 李扬帆