远望谷：RFID芯片提供广阔空间
　　2009年1季度公司分别实现销售收入、净利润4067.39万元、809.65万元，分别同比增长185.50%、120.90%。中投证券指出，公司销售收入增加的主要原因系公司在保持铁路业务稳步增长的前提下，非铁路业务的销售合同同期增加所致。给予“强烈推荐”评级。
　　分析师指出，世界各国都高度重视食品安全问题，尤其对于中国这样一个食品安全监管还处在完善的国度里。禽流感、三聚氰胺等重大事件将促使中国加快对动物溯源系统的建立和完善，最近世界出现的猪流感从墨西哥开始传播，预期我国政府将高度重视并进一步完善相关的配套监管机制。
　　分析师看好公司在畜牧业领域的循序渐进战略――先“二维码读写设备”后“RFID系统”。国家在畜牧业溯源系统上，考虑成本因素，对于信息载体目前主要采用二维码，但未来采用RFID芯片已是业内及国家相关部门的共识。公司目前主要开发和提供二维码的读写器装置，随着RFID芯片价格的不断下降，畜牧业溯源系统采用RFID芯片是发展方向，这将给公司的中长期发展提供广阔的发展空间。
　　分析师预计2009年1-6月份归属于母公司所有者的净利润同比增长70%-120%。考虑公司未来三年每年不低于30%的成长率相对明确，给予公司2010年30-32倍的估值水平，对应合理价值为35-38元。
　　豫园商城(600655)
　　黄金零售大幅增长
　　09年一季度公司实现营业总收入25.18亿元，同比下降3.3％；归属于母公司的净利润1.6亿元，增长15%；每股收益0.22元，每股经营性现金流为0.197元。申银万国指出，公司实体资产价值超过130亿元，再加上永续经营业务黄金零售和餐饮食品及医药等价值，公司合理估值应在24-25元的区间内，维持“增持”的投资评级。
　　09年公司的利润结构中，黄金零售为1.8亿元，餐饮食品及医药近6000万，折合EPS为0.33元，占比超过50％，盈利呈现稳定增长；招金矿业和德邦证券的利润呈现快速提升的势头。黄金零售和投资收益大幅增长是业绩增长的主要驱动力。受益于一季度黄金价格持续创出新高，公司招金矿业盈利水平显著提升，借助外延扩张黄金零售获得了近15％的增长；出售海通证券使得投资收益较上年同期增加2296万元，09年1季度投资收益7972万元。
　　公司费用控制卓有成效。营业费用率和管理费用率分别为2.63％、3.2％，比去年同期降低了0.18和0.15个百分点，财务费用率为1.97％，实际所得税率12.87％。
　　鉴于黄金零售和招金矿业盈利超过预期，分析师上调了公司未来三年的盈利预测。综合来看，2009-2011年，公司将可实现净利润4.54、5.96和6.91亿元，同比增长38.37％、31.26％和16.04％，每股收益分别为0.63、0.82和0.95元。
　　上海汽车（600104）
　　一季度盈利状况改善
　　09年1季度，公司实现营业总收入272.15亿元，同比下降5.9%；实现归属于上市公司股东的净利润为6.27亿元，同比下降49.5%；每股净收益0.096元。东方证券预计，公司2009、2010年分别实现每股收益0.45、0.58元，维持公司“买入”的投资评级。
　　尽管08年公司的整体业绩大幅下滑，但是公司依然呈现出一些积极的变化。上海通用五菱实现净利润8.54亿元，同比增长22.5%；中联电子实现净利润4.00亿元，同比增长32.5%；期间费用同比下降4.8%，表明公司内部“节流”依然有潜力可挖。
　　09年1季度公司本部的盈利状况显著改善。09年1季度，公司本部实现主营业务收入19.94亿元，同比增长133.8%，毛利率由去年同期的14.2%上升到今年的18.6%，本部亏损额由去年同期的-3.84亿元，下降到今年的-2.42亿元，同比下降37.0%。
　　09年1-2月份，上海通用和上海大众的产品销量分别同比下降17.4%和8.5%，公司来自上述两家公司的投资收益并没有获得改善。而3月份由于产品销量开始恢复增长（上海通用和上海大众产品销量分别同比增长1.2%和6.8%），产品价格环比小幅度上涨以及新产品的投放，来自上述两家公司的投资收益环比迅速增长。预计09年2季度，来自上述两家公司的投资收益有望保持环比增长的态势。（丛榕 整理）