全景网3月11日讯 本周共发行二十三只新股，今日发行东方证券(600958)、龙韵股份(603729)、立霸股份(603519)、四通新材(300428)、恒通科技(300374)、松发股份(603268)、诚益通(300430) 、世龙实业(002748)、拓普集团(601689)、富临精工(300432)，申万宏源认为本轮新股上市表现(即上市初期涨幅)依次为东方证券、龙韵股份、诚益通、世龙实业、松发股份、立霸股份、四通新材、拓普集团、恒通科技、富临精工，建议网上投资者可主要参考上市表现进行申购。

　　——————————————————————

　　今日新股申购：东方证券(600958)

　　——————————————————————

　　◆申购建议：

　　东方证券成立于1997年，2003年变更为股份有限公司，之后经过数次增资扩股，目前公司的注册资本达到42.82亿元。公司的第一大股东是申能集团，占股比例为38.38%，主要的经营范围为电力、能源开发，天然气资源投资，城市燃气管网的投资，房地产、高科技产业投资管理等领域。除申能集团以外，公司超过5%以上的股东还包括上海海烟投资管理有限公司、文汇新民联合报业集团。前十大股东的持股占比达到77.29%。

　　方正证券认为，IPO补充资本金，公司资本实力将得到极大增强，有利于缓解资本瓶颈、优化业务和盈利结构。在资管和研究业务上的优势也有利于公司机构业务多元化发展，符合行业发展趋势。参照可比券商估值水平，预计公司合理价格为20.71元，对应15年30倍PE，与发行价相比有较大空间。给予"强烈推荐"评级，建议积极申购。

　　——————————————————————

　　◆申购指南：

　　根据初步询价情况，公司首次发行A股的发行价格确定为10.03元/股，对应市盈率为22.98倍。

　　据了解，投资者必须在2015年3月9日(含T-2日)前20个交易日日均持有上海市场非限售A股股份市值1万元以上(含1万元)才能参与网上发行申购。每10000元市值配给一个申购单位，每一申购单位为1000股，申购数量应当为1000股或其整数倍，但不得超过300000股。即10030元-3009000元。

　　公开资料显示，公司本次发行的股票数量为100000万股。本次网下初始发行数量为70000万股，为本次发行总量的70.00%;网上初始发行数量30000万股，为本次发行总量的30.00%。

　　——————————————————————

　　◆机构价格区间估值比较

　　——————————————————————

　　◆机构观点：

　　国金证券：东方证券以传统业务为主，自营业务发展迅速，收入占比相对同行而言处在较高水平，资管业务行业内保持优势发展地位，信用交易业务受制于资本约束，收入占比低于行业平均水平。预计随着未来公司募集资金到位以及进一步加杠杆，创新业务将迎来较快的发展期。

　　兴业证券：2011年-2014年第三季度，与同类公司相比，东方证券自营业务综合收益增长迅猛，处于行业领先地位。

　　方正证券：公司在资产管理业务一直保持行业领先地位，目前业务包括了集合、定向、专项和公募业务，并且是“新基金法”实施后第一家资产管理机构。同时，研究业务也是公司优势业务，公司研究业务收入长期维持在行业前十，与可比券商相比，具有较为明显的领先优势。

　　——————————————————————

　　◆公司简介：

　　1997年东方证券有限责任公司成立，注册资本10亿元，注册地在上海。2003年公司改制设立东方股份有限公司，整体变更完成后，注册资本21.40亿，2011年东方证券完成增资扩股，注册资本上升为42.82亿。目前公司一半以上的营业网点位于上海市内，上海是全国的金融中心，是全国综合经济实力最强的区域之一，东方证券具有良好的区位发展优势。

　　主营业务：金融证券业务

　　所属行业：资本市场服务

　　今日新股申购：龙韵股份(603729)

　　——————————————————————

　　◆申购建议：

　　龙韵股份是从事电视媒体广告经营的综合型广告公司。公司的主营业务主要包括电视广告媒介代理和广告全案服务。截至2014年12月31日，公司已经与10家电视台签约为广告独家代理业务，显示出较强的媒介资源整合能力。

　　渤海证券预计2014-16年公司将实现归母净利润为0.84、1.18和1.25亿元，同比分别增长1.34%、39.87%和5.86%。按照发行后总股本为6667万股，每股收益分别为1.26、1.77和1.87元。参考中证行业指数2013年行业的静态市盈率为56.40倍，参考可比公司2013年的静态平均市盈率为63.76倍，综合考虑，认为给予公司50-55倍的PE是上市后合理的估值区间，认为公司合理市值区间为15.97～19.51亿元。

　　——————————————————————

　　◆申购指南：

　　根据初步询价情况，公司首次发行A股的发行价格确定为26.61元/股，对应市盈率为22.55倍。

　　据了解，投资者必须在2015年3月9日(含T-2日)前20个交易日日均持有上海市场非限售A股股份市值1万元以上(含1万元)才能参与网上发行申购。每10000元市值配给一个申购单位，每一申购单位为1000股，申购数量应当为1000股或其整数倍，但不得超过6000股。即26610元-159660元。

　　公开资料显示，公司本次发行的股票数量为1667万股。本次网下初始发行数量为1000万股，为本次发行总量的60.00%;网上初始发行数量667万股，为本次发行总量的40.00%。

　　——————————————————————

　　◆机构价格区间估值比较

　　——————————————————————

　　◆机构观点：

　　渤海证券：截至2014年12月31日，公司已经与10家电视台签约为广告独家代理业务，显示出较强的媒介资源整合能力。此外，公司积极扩展广告全案策划业务以及新媒体数字营销业务，有望成为公司接下来新的增长点。

　　——————————————————————

　　◆公司简介：

　　公司的控股股东为段佩章，实际控制人为段佩章、方小琴夫妇，段佩章持有公司42.78%的股份，方小琴持有公司13.56%的股份，二人合计持有公司56.34%的股份。公司所属行业为广告营销服务行业，主要业务收入来自于电视媒体媒介代理、广告全案策划收入两类。

　　主营业务：电视广告媒介代理和广告全案服务业务。

　　所属行业：商务服务业