全景网7月30日讯 今日禾丰牧业（603609）新股申购，齐鲁证券预计2014-16年销售收入为9196.71、10527.42和11788.16百万元；归属母公司股东净利润200.07、246.97和281.96百万元，同比增长14.9%、23.4%和14.2%，对应摊薄后EPS为0.36、0.45和0.51元。综合DCF和PE估值法，公司合理目标价7.92-8.54元。建议申购。
今日新股申购：禾丰牧业（603609）
申购建议：
禾丰牧业是中国东北最大的饲料企业集团，北方最大的农牧企业集团之一。公司核心业务以饲料复合预混料、浓缩料、配合料为主，并涉猎国际贸易、生物制药、饲料机械、牧草加工等相关领域。公司"仔猪健康养殖营养饲料调控技术及应用"项目获得国务院颁发的国家科学技术进步二等奖。公司在国内外拥有70家全资或控股分(子)公司，产品覆盖25个省市，并远销朝鲜、尼泊尔等国家。
齐鲁证券预计2014-16年销售收入为9196.71、10527.42和11788.16百万元；归属母公司股东净利润200.07、246.97和281.96百万元，同比增长14.9%、23.4%和14.2%，对应摊薄后EPS为0.36、0.45和0.51元。综合DCF和PE估值法，公司合理目标价7.92-8.54元。建议申购。
申购指南：
根据初步询价情况，公司首次发行A股的发行价格确定为5.88元/股，对应市盈率为21.78倍。
据了解，投资者必须在2014年7月28日（含T-2日）前20个交易日日均持有上海市场非限售A股股份市值1万元以上（含1万元）才能参与网上发行申购。每10000元市值配给一个申购单位，每一申购单位为1000股，申购数量应当为1000股或其整数倍，但不得超过24000股。即5880元-141120元。
公开资料显示，公司确定本次发行的新股数量为8000万股。本次网下初始发行数量为5600万股，为本次发行数量的70%；网上初始发行数量为2400万股，为本次发行数量的30%。
机构询价区间估值比较
机构观点：
齐鲁证券：通过同业财务数据对比，我们可发现公司饲料业务盈利能力处于行业中上游水平，毛利率和ROE等均处于较高水平；但整体运营效率并不突出，处于行业中下游水平，未来有一定的改善潜力。
中信证券：公司目前有两家子公司从事肉鸡屠宰业务，业务模式是外购活鸡再屠宰加工，计划未来向一体化的经营模式上发展，以保证原料数量和质量。我们判断，肉鸡屠宰盈利上行或将持续至2015年底，公司毛利率水平有望提升。公司原料贸易主要针对鱼粉、氨基酸、及玉米等，毛利率稳定在5-6%，预计将保持稳定增长。
光大证券：长期来看，我们看好公司在深耕东北以外积极开拓黄淮海玉米带的华北地区市场。公司在浓缩饲料上有较强优势，但是随着规模化养殖程度加深浓缩饲料需求或将持续下滑。
公司简介：
禾丰牧业创办于2003年，是中国东北最大的饲料企业集团，北方最大的农牧企业集团之一。截至2013年12月31日，公司共有7家分公司，75家全资或控股子公司、25家参股公司。公司的实际控制人为金卫东先生，其将直接加间接持有发行后22.4%的股权。
主营业务：公司业务分为四个板块,分别为饲料业务板块,原料贸易板块,屠宰加工板块,相关业务板块,其中饲料业务收入超过营业收入的70%,是本公司的主要业务。
所属行业：农副食品加工业(全景网/张晓晶)