陕西煤业股份有限公司(以下简称“陕西煤业”或“公司”)A股发行于1月17日完成了申购，发行定价为4.00元/股，对应6.23倍的市盈率，估值水平较行业平均市盈率存在近18%的折让，为股票上市后的表现留下了充分的想象空间。

　　公司自成立以来煤炭产量持续稳步上升，2008年到2012年，煤炭产量从3608万吨迅速增长达到10660万吨，规模与所有国内已上市煤炭企业相比，位列第三。2010-2012年公司的资产规模复合增长率达24.53%，充分展现了现代企业制度所带来的蓬勃生机。随着“十二五”末陕西省“两纵五横八辐射一城际”的铁路网的建成，陕西省的交通区位优势将真正得以体现，将大幅增加公司煤炭铁路运量及经济效益。

　　资源丰富 品质优良

　　陕西煤业煤炭地质储量合计达到165.96亿吨，可采储量达97.30亿吨，与国内已上市煤炭企业相比位列第三位。公司煤炭资源分布于陕西省内的铜川市、渭南市、延安市、咸阳市及榆林市等县市，分为神府、榆横、黄陵、彬长和渭北5个矿区，共计29对矿井。2010年公司生产矿井中产量达到350万吨以上的共有9对，占总产量的比例达到71%。公司小保当煤矿设计产能2400万吨/年，建成后有望成为世界最大的井工矿之一。神府、榆横各矿区主产优质环保型长焰煤和不粘煤，具有高发热量、高化学活性、低硫、低灰等特点，是良好的动力和化工用煤，尤其是以红柳林矿产煤为核心的神南筛混煤和混中块产品，在市场上供不应求，形成了一定品牌影响力。黄陵和彬长矿区，主产优质环保气煤、长焰煤、弱粘煤、不粘煤，具有高发热量、高化学活性、低硫、低灰等特点，是良好的动力、化工及冶金用煤。黄陵矿区的黄陵一号煤矿所产的气煤是低灰、低硫的优质炼焦配煤，产品供不应求，现有品牌煤“黄灵牌”和“黄灵一号”具有强大的品牌影响力和竞争力，黄陵公司多次荣获陕西省质量管理先进奖。

　　产融结合彰显区位优势

　　陕西省地处我国煤炭资源富集的西部地区的最东部，是我国煤炭的主要输出省份之一，周边与河南、湖北、重庆、四川等八省区市相邻，具有联结东西、沟通南北的区位优势，是西部地区的交通枢纽、国家能源战略西移的重点，也是能源中心市场消费地的前沿。2011年初，太中银线已经全线通车、包西复线全线改造完成，目前陇海客货分流、西平线、西合复线、西康复线、黄韩侯线的新建、改造正在进行。按照国家铁路网及陕西省铁路规划，“十二五”末陕西省将基本形成“两纵五横八辐射一城际”的铁路网，这将有效改善本公司煤炭外运状况，有利于进一步提升陕西优质煤炭的市场价值，增加陕西煤业的经济效益。

　　加大技术改造提高安全生产保障

　　陕西煤业目前下属各矿，综采机械化程度平均达到约96%，其中所属神府、榆横、黄陵、彬长矿区矿井装备精良，采掘机械化达到100%，其规模、装备、效率达到国内外领先水平和国内先进水平，2012年上述四大矿区总产量占公司总产量的73.58%。公司始终将“安全生产”放在所有工作的首位来抓，通过对老矿井的机械化升级改造，使公司所属老矿井采煤机械化水平从不足60%提高到了94%以上，机械化程度大幅提高;综掘机械化程度从不足40%提高到80%以上，正规煤巷掘进彻底淘汰了炮掘工艺。公司通过持续加大投入、强化管理和科学合理的升级改造，使矿井作业安全环境和生产环境得到了极大的改善，大幅降低了职工劳动强度，提高了劳动效率，夯实了矿井安全生产的基础。

　　2011年、2012年、2013年1-6月，陕西煤业共实现营业收入分别为：429.6亿元、442.6亿元、194.45亿元，净利润分别达到：136.7亿元、104.8亿元、43.15亿元。公司此次IPO募集资金将用于以下三个方面。(一)煤矿及配套设施建设包含有：1.胡家河煤矿项目;2.神渭输煤管道工程项目;3.神府南区生产服务中心项目;4.彬长矿区生产服务中心，(二)收购董东煤业公司股权，(三)补充公司营运资金。本次首发募投项目紧紧围绕公司现有核心业务，着重提高煤炭生产能力和运行效率，以及公司资源的保有储量，将进一步提升公司在行业中的地位、综合实力和市场影响力。随着募投项目的实施完成，公司业务的可持续发展能力将得到有力增强，在生产规模、产品结构、市场开拓能力等方面将得到较大幅度的提高，进一步巩固公司的核心竞争力。