信息早报王珏
　　
    解决产能瓶颈    

    近日羚锐制药增发进展顺利，9月11日公司公告，定增方案已获得发审委审核通过，本次定增拟以7.67元/股发行5035.2万股，募资3.86亿元用于羚锐制药口服药生产基地异地扩建工程项目。
　　羚锐制药是国内医药企业中以橡胶膏剂为主业的首家上市公司。现拥有贴膏剂、片剂、胶囊剂、软膏剂等十余种剂型一百余种产品，其中包括通络祛痛膏（骨质增生一贴灵）、壮骨麝香止痛膏、辣椒风湿膏、伤湿止痛膏等系列产品；治疗心脑血管疾病的培元通脑胶囊、复方丹参片、心可宁胶囊；治疗腰椎管狭窄症的丹鹿通督片；治疗胃病的胃疼宁片、复方拳参片；治疗泌尿系统结石的结石康胶囊；治疗糖尿病的参芪降糖胶囊、双优平醣胶囊；治疗呼吸道疾病的咳宁胶囊等。
　　今年中期公司实现营业总收入2.89亿元，同比增长23.80%；归属上市公司股东净利润1909.33万元，同比增长38.06%；除贴膏剂的稳定增长外，口服剂产品成为新的增长点，片剂和胶囊剂同比分别达46.30%和58.09%。
　　公司的口服药生产基地位于信阳市西南部信阳科技园，目前有胶囊剂、片剂颗粒剂、丸剂等剂型60余个产品。由于基地位于市区，原地进行大规模扩建可能不大，因此考虑将公司口服药生产基地的扩建工程移地进行。建设期为18个月，计划2012年7月份开工建设。达产后，将扩大培元通脑胶囊、丹鹿通督片、参芪降糖胶囊、结石康胶囊等主导产品的生产能力，预计将年实现营业收入2.5亿元，相当于2012年上半年的营业收入，年实现利润总额8113万元，届时将厚增每股收益达0.32元。

　　不断开发膏剂新产品    

    2012年公司传统膏剂销售占比依然高达65.6%，实现了14.67%的稳定增长，在贴膏剂的衍生品方面，公司在2009年4月开始建设年产5000万贴芬太尼项目，芬太尼贴片是人工合成的强效麻醉性镇痛药，其镇痛效力为吗啡的80倍，被誉为开创了癌症止痛的一个新时代，是国际上最安全的镇痛贴片。近几年，芬太尼每年全球年销售额均突破10亿美元，由于芬太尼项目为国家麻醉药品，国家准入管理非常严格，目前国内销售的有西安杨森、常药四厂。长江证券认为芬太尼贴剂还是蓝海市场，若能获批，将大大提升估值空间，长期有望成为公司新的增长点。
　  2011年年报披露，芬太尼贴片生物等效性试验已经完成，厂房建设基本完成，正在进行设备的调试及试生产。2010年12月，芬太尼贴片取得药监局批复的临床研究批件。目前待药品生产批文下发后就可以投入生产。
　  可能是基于公司发展稳步上升的态势，本次增发公司第一大股东羚锐发认购1586.44万股,原股东百瑞信托认购553.00万股，两股东共认购占总发行数的42.48%。其余，京裕投资认购数量为1,519.18万股，上海证券认购金额为640.00万股，银高投资认购金额为640.00万股。此外2012年中报显示，有三家基金和一家QFII也已经悄悄进驻。

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