收益可观

　　基金打新摆脱浮亏 在市场回暖和新股发行市盈率下降的情况下，基金打新股收益率摆脱了去年的浮亏泥潭重新出现盈利。截至今年3月12日，85只公募基金参与一级市场打新累计浮盈高达7.5亿元。随着今年以来股市的持续反弹，新股再次受到了资金的追捧，这让参与打新股的各路资金也获得了不菲的收益。统计数据显示，85只基金共计参与了105次打新股，累计动用资金54.27亿元，锁定股票浮动收益为7.5亿元，收益率为13.82%。其中锁定股票浮动收益最高的为诺安股票基金，其锁定股票浮动收益高达1.168亿元。统计数据显示，在今年以来的新股发行网下申购获配的名单中，社保基金组合、公募基金、财务公司、券商、券商集合理财、信托公司等均参与其中。

　　市场迎来环境利好 市场转好之后，新股出现了开盘暴涨情况。不过，交易所出台了大量控制新股价格的措施，打新股已经不是完全没有风险了，要甄别好股票、合适再买。外围环境及国内政策环境转暖利好于A股市场。最近希腊债务问题出现了转机，欧洲债务危机从担心短期爆发渐渐转为长期化，一直困扰着全球投资人的违约风险得到缓解。加上美国等主要经济体数据趋好，资金渐渐从低风险资产回流高风险资产，支持全球主要股票市场向好。美国股票市场已经创出反弹新高，而全球其他主要市场也在恢复中，A股市场迎来了比较好的外围环境支持。

　　高位需谨慎

　　震荡市打新有风险 今年以来新股上市首日动辄超过50%以上的涨幅让不少股民两眼泛红，多数投资者跃跃欲试，准备打新股。不过，沪深两大交易所近期却频频警示，炒作新股需谨慎，小心新股变新伤。从平均收益率来看，散户和中户的平均收益率最低，都为负值，而大户的平均收益率为正值。 因此，上交所表示，投资者在买新股前要做足功课，避免盲目。而且还建立了一套涵盖事前、事中、事后全过程的新股炒作防控机制，将“炒新”账户列入重点监控对象。

　　监管部门降温新股热 一级市场方面，去年由于发行价偏高，新股上市首日跌破发行价渐多，新股申购风险加大，机构资金开始知难而退。初步统计数据显示，在2011年参与新股申购账户中，专业机构投资者上半年亏损，下半年转为盈利，但这种盈利是短时期的，很可能今年再次陷入亏损。如果这种高价发行局面不改变，预计机构投资者打新亏损会更大。近两年新股上市后基本呈现单边下跌走势，上市前三月跌幅表现较缓，此后则加速下跌。中小板和创业板的新股在上市一年左右大多跌破发行价。既然认为新股发行价过高，散户不宜打新炒股，而且基金都不再申购新股了，那么中小投资者千万不要再盲目申购新股、炒作新股了，一级市场风险也很大。

　　打新仍受限制数据显示，截至3月13日，春节之后上市的19只新股上市首日无一破发，且首日涨幅大多在20%以上。尽管近期新股上市首日表现普遍较好，基金参与打新有回暖迹象，但是基金公司对于打新仍有诸多限制。一位参与了近期3只新股申购的基金经理表示，公司规定参与打新的资产比例不能超过3%，由于当日新股涨幅较大，目前新股占资产的比例已超3%，这让他陷入尴尬。目前监管层也有意继续遏制炒新，深交所日前使出“杀手锏”，对新股上市首日盘中临时停牌制度进行调整：首次公开发行股票上市首日出现盘中成交价较开盘价首次上涨或下跌达到或超过10%，盘中换手率达到或超过50%时，对其实施盘中临时停牌。

　　操作注重技巧

　　中签后关注换手率 虽然申购新股的中签率普遍低于百分之一，能否“打”上全凭运气，但掌握一些打新股的技巧，可以相对地提高中签的可能性。诀窍一：回避热门追冷门。当出现多只新股同时发行时，可以优先考虑较为冷门的新股。避开先发股，集中资金打后发股。假如有几只新股几乎同时出击，那么，选择申购时间相对较晚的品种。诀窍二：集中资金打大盘股。如果多只新股同时发行，就选准一只全仓出击，以提高中签率。诀窍三：选择时间再下单。根据历史经验，刚开盘或快收盘时下单申购的中签概率小，而上午10：30至11：15和下午1：30至2：00之间下单的中签概率相对较高。诀窍四：借助基金力量打新股。目前有不少基金、银行理财产品等都直接挂钩打新股，收益率一般在10%左右。中签后，若新股首日开盘头半个小时至一个小时内，换手率超过60%则可继续持有，相反则应该抛售。一般来说换手率越大，出现拉升的可能性就越大。

　　综合评价后再申购 新股按盘子大小分有三种，一种是大盘股，一种是中盘股，一种是小盘股。大盘股主要是按价值定价，机构参与较多，价格相对合理，像中石油那样的定价只是在特定的条件下才有。中盘新股定价就比较复杂，考虑因素较多。小盘新股如一千万左右的盘子，只要定价不是奇高就不会破发，较有投机价值。这就是对新股申购的总体看法。因此打新股也有窍门。一看价格，二看网下机构中签率和资金申购数量，三看盘子大小，四看同行业已上市股的现有流通盘，五看新股年度净利润在行业中的排名，六看同行业已上市股的现有价格，七看机构对该股的评价，八是其所处的行业，九看当前一级市场资金量，十要预测新股中签率，十一看当前新股上市的总体表现，十二如被套即止损，十三最终要看年度资金收益率。综合判断后，打新将不再被套。

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