全景网2月29日讯 两中小板新股雪迪龙（002658）、京威股份（002662）和创业板新股博雅生物（300294）今日网上发行，申银万国建议申购次序为博雅生物、京威股份、雪迪龙。

发行数据

雪迪龙（002658）

京威股份（002662）

博雅生物（300294）

    申购指南

　　雪迪龙专业从事分析仪器仪表、环境监测系统和工业过程分析系统的研发、生产、销售，在国内环保监测CEMS市场占有率领先；京威股份为首家中德合资企业，主要为中高档乘用车提供内外饰件系统并提供配套研发和相关服务；博雅生物是江西省唯一一家经国家认定的血液制品定点生产单位，产品线丰富，主营人血白蛋白等3大类7个品种21个规格。
　　银河证券表示，从公司综合毛利率看，本期3只新股盈利能力均较强，其中博雅生物综合毛利第近年来保持65%－70%；2只中小板近3年也保持在40%以上。从公司未来成长性看，表现相对较强的为雪迪龙2012－2014年复合增长率为35.57%，博雅生物和京威股份则分别为27.45%和24.98%。
　　
    申购建议

　　申银万国预计雪迪龙、京威股份、博雅生物的网上中签率分别为0.68%、1.59%、0.81%。上市首日涨幅中值分别为40%、30%、60%，对应的网上申购收益率分别为0.27%、0.48%、0.49%，建议申购次序为博雅生物、京威股份、雪迪龙。
　
    操作提示

　　2012年2月29日（周三）：网上发行申购日，（9：30-11：30，13：00-15：00）网上投资者缴款申购。
　　2012年3月2日（周五）：刊登《网下配售结果公告》、《网上中签率公告》；网下申购多余款项退款，摇号抽签。
　　2012年3月5日（周一）：中签号公告日，刊登《网上中签结果公告》；网上申购资金解冻。

    新股发行情况

    雪迪龙（002658）
　　根据初步询价情况，公司首次发行A股的发行价格确定为20.51元/股，对应市盈率为35.98倍。公开资料显示，雪迪龙本次发行股份数量为3,438万股。其中，本次发行网下发行数量为687.6万股，占本次发行数量的20.00%；网上发行数量为2,750.4万股，占本次发行数量的80.00%。招股意向书披露的拟募集资金数量为26,641.17万元，若本次发行成功，发行人实际募集资金数量将为70,513.38万元，超出发行人拟募集资金数额为43,872.21万元。根据发行安排，02月29日投资者即可参与该股的申购，参与网上申购的单一证券账户申购委托不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍，但不得超过27500股。即10255元-564025元。
　　京威股份（002662）
　　根据初步询价情况，公司首次发行A股的发行价格确定为20元/股，对应市盈率为19.61倍。公开资料显示，京威股份本次发行数量不超过7,500万股，占发行后总股本的25%。其中，网下发行不超过1,500万股，占本次发行数量的20%；网上发行数量为6,000万股。招股意向书披露的拟募集资金数量为49,017万元，若本次发行成功，发行人实际募集资金数量将为150,000万元，超出发行人拟募集资金数量100,983万元。根据发行安排，02月29日投资者即可参与该股的申购，参与网上申购的单一证券账户申购委托不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍，但不得超过60000股。即10000元-1200000元。
　　博雅生物（300294）
　　根据初步询价情况，公司首次发行A股的发行价格确定为25元/股，对应市盈率为31.25倍。公开资料显示，博雅生物本次发行股份总数为1,902.0311万股，其中网下发行占本次发行总股数的19.93%，即379.0311万股；网上发行数量为本次最终发行数量减去网下最终发行数量。若本次发行成功，发行人实际募集资金数量将为47,550.7775万元。根据发行安排，02月29日投资者即可参与该股的申购，参与网上申购的单一证券账户申购委托不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍，但不得超过15000股。即12500元-375000元。

　　机构观点

    国金证券：我们认为雪迪龙有望凭借其卓越竞争力抓住行业机会快速发展。我们预测公司2012-2014年摊薄后EPS分别为0.859元、1.096元和1.364元，同比分别增长44.87%、27.67%和24.44%。目前A股已上市公司中业务范围与公司类似的仅有聚光科技和先河环保两家，因此我们主要选取以上两家作为参考；并且考虑到公司涉及的环保领域主要是气体监测领域，因此我们还选取了市场中大气防治领域的相关公司作为参考；综合考虑，我们给予公司2012年25-28倍市盈率，认为公司合理的估值区间为21.48~24.05元。
　　东兴证券：雪迪龙作为国内专业化的分析仪器系统集成供应商，其系统产品定位于环境监测系统和工业过程分析系统中高端市场。行业集中度较低，公司是行业中为数不多年营业收入超过3亿元的企业，在行业内具有较高的影响力。我们预计公司发行后2012-2014年销售收入分别为4.1亿、5.3亿和7.1亿元；归属于母公司所有者的净利润分别为1.15亿元、1.5亿、1.92亿元；对应EPS分别为0.83元、1.09元、1.40元。结合同类上市公司估值情况，我们给予公司12年25-30倍市盈率，相应的价值区间为20.75元至24.9元，建议申购。

　　海通证券：京威股份为豪华车外饰件行业的领导者，在汽车行业平稳增长的背景下，公司有以下亮点值得关注：首先，公司技术工艺源自德国豪华车原配厂，在业内处于领先地位；其次，消费升级带来的中高端车型需求不断增加，有利公司所在的细分子行业快速增长。我们预测公司2012-2014年的全面摊薄每股收益将达1.33元、1.71元和2.06元。考虑到公司主要配套中高端乘用车车型，且该细分市场成长性较好，我们给予公司2012年15-20倍的市盈率，对应合理价值区间20.01-26.67元。
　　广发证券：京威股份未来增长潜力体现在：豪华车市场依旧将以20%至30%的增幅引领行业增长，公司主要客户市占率不断提升且热销车型不断推出，同时铝合金外饰件市占率的上升和内饰件业务的大力拓展将为公司提供新增长点。预计公司2012-2014年EPS为1.33元、1.63元和1.92元，净利润复合增速约为23.4%。我们选择A股上市公司中汽车内外饰件相关公司作为估值参考，由于公司的下游客户增长趋势、产品技术含量及技术壁垒均有显著优势。因此我们认为公司在估值上应该享受一定溢价。我们认为公司合理价值为19.47元-22.61元，对应2012年PE为14.6-17倍。建议投资者在此区间内积极申购。

　　东方证券：博雅生物研发的乙肝人免疫球蛋白和狂犬病人免疫球蛋白已拿到批文，小批量试生产后将进行产业化，相关投产准备工作正在推进中，预计12年将贡献利润。由于特异性免疫球蛋白附加值很高，规模化生产后将对公司业绩增长贡献力量，目前在研的还有破伤风、手足口病人免疫球蛋白等，研发成功后特异性免疫球蛋白有望成为新的利润增长点。根据我们的盈利预测，公司2012、2013、2014年实现摊薄后每股收益为1.10元、1.42元、1.76元，以2012年的预测市盈率25-27倍计，对应合理价格区间为27.50-29.70元。
　　平安证券：博雅生物具有较强的研发实力，目前在研的新产品有五种，包括市场需求量大、附加值较高的凝血因子Ⅷ和凝血酶原复合物等。已经获得批文的乙肝和狂犬病人免疫球蛋白将于2012年正式开始销售，预计全年销售收入将达到3000万。我们看好血液制品行业的增长刚性和公司的浆站扩张能力，但基于谨慎原则，综合考虑相对估值和DCF估值，给予公司2012年PE估值区间为23-26倍，预计2012-2014年全面摊薄后的EPS为1.12，1.40和1.79元，合理估值区间为25.8-29.1元/股，对应2011-2014年静/动态PE为30-34，23-26，18-21和14-16倍。（全景网/涂蔚宏 整理）

    全景网新股数据一览：http://www.p5w.net/data/xgzt/index.html