■本报记者 侯美丽
　　2月5日，中国经济时报记者来到位于北京市海淀区万柳新贵大厦的一处南京银行营业网点，发现跟办个业务动辄需要排队一个小时以上的工商银行相比，这儿显得过于门庭冷清了。
　　与之相隔五百米内有中国银行、建设银行、北京银行等网点，看起来都要比南京银行的网点热闹许多。
　　而令市场热议的是，被搁置4年的地方银行或将再度开闸放水。
　　上周，中国证监会披露的IPO申报企业在审名单显示，截至2012年1月31日，共有14家地方银行提交了上市申请。其中，江苏常熟农商行、盛京银行、大连银行、江苏银行、锦州银行、徽商银行、上海银行、贵阳银行目前在初审状态，而杭州银行、重庆市商业银行、张家港商业银行、东莞银行、江苏吴江农商行、江苏江阴农商行则正在落实反馈意见。
　　继2007年北京银行、南京银行、宁波银行等首批城商行上市之后，新一轮地方银行上市潮正迎面袭来，市场争议随之而起。
上市门槛难跨？
　　规模或许就是个问题。去年4月，证监会已经在制订城商行上市内部指引，当时对拟上市城商行财务指标提出的要求包括资产规模大于800亿元，净利息收入超20亿元等。
　　“如果强调城商行的规模，可能会对城商行形成‘为上市而上市’的逆向激励，一些小银行会谋求跨区域发展，盲目扩张，从而不利于风险控制。”华创证券研究所首席金融分析师牛播坤认为，服务中小企业是城商行的战略定位和竞争优势，这就决定了规模并不是城商行的核心竞争力，不应当作关键考量指标。
　　与此同时，数额惊人而透明度欠佳的地方融资平台贷款的风险，一直被视为城商行上市的最大 “拦路虎”。一旦地方融资平台贷款风险集中爆发，作为上市银行的城商行所产生的连锁反应将在资本市场造成难以预计的后果。
　　城商行IPO的搁置，最主要原因应该还是股权问题。宏源证券分析师张继袖认为，对于城商行上市，股东人数和内部治理问题是主要障碍，目前部分银行已按要求清理完毕，只是等待上市窗口开启。
异地扩张存疑？
　　在资本市场成功融资之后，地方银行跨区域经营的冲动或将被全面激发。根据公开资料，目前已经上市的宁波银行、南京银行和北京银行等3家城商行均在全国7至9个重点城市拥有分支机构。
　　跨区域经营并无特殊优势的地方银行，即使异地扩张会消耗大量资本金，为何仍热衷于马不停蹄地攻城略地呢？由于传统的经营模式与规模效应，处于高速发展期的城商行，尤其是已经上市的城商行，扩张的动力和愿望比较强烈。
　　据统计，2010年全年有62家城商行跨区设立103家异地分支机构，扩张速度远超2009年。到目前为止，有些跨区经营的城商行已经俨然是一家全国性质的商业银行。
　　中国银监会相关部分负责人曾表示，截至2011年三季度末，全国城商行的总体利润接近900亿元，资本利润率高达21．88％。
　　对于城商行的跨区经营，中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为普遍存在两个问题，一是风险控制跟不上，贪多“嚼不烂”，战线太长；二是没有核心竞争力，没有特色化、差异化经营，欠缺内涵式发展。
　　不过，交银国际银行业研究员李珊珊表示，前几年城商行从本地走向全国的过程中，管理能力很难跟得上。但现在的城商行即使会加快扩张，也是差异化的扩张。上市后，由于信息的透明化以及公司业务的公开披露，会倒逼其风险管理能力和公司治理水平的提高。
令A股承压？
　　据本报记者统计，按照2010年各银行官网数据，正在排队上市的14家地方银行净资产合计1300．63亿元，以去年底银行股平均市净率1．31倍估算，市值高达1704亿元。 14家地方银行如果陆续上市，会否成为今年A股市场的又一大型“抽血机”？
　　东方证券银行业分析师金麟在其最新研报中对此表示了否定，“一是证监会发布的审核名单是一个最广泛的大名单，即任何递送IPO申请的公司都在其中，而不意味着名单上的企业就很有希望在短期内上市。我们判断，这14家银行在短期内扎堆上市的可能性非常低。二是这14家银行主要都是地方性的城商行和农商行，规模小、融资量少，不会造成明显的融资压力。 ”
　　即使14家地方银行的IPO融资规模不大，但很多业内人士更担心的是上市之后的再融资压力。财经评论员叶檀日前撰文指出，14家地方银行排队等待上市，即便保守估计，它们的IPO融资500亿元，加上上市之后的增发、配股、发债等再融资方式，从此生财无穷尽；且这些公司的控股股东们不会丧失控股权。地方商业银行的接踵而上，使股市成了地方金融机构甚至地方财政的主要来源之一。
　　财经评论员杨国英撰文呼吁，城商行批量上市必须暂缓。因为近年来我国银行业对A股市场资金的吸附本已过大，如果此番城商行批量上市成行，那么将会极度挤压A股市场对其他行业的资源配置。
　　宏源证券分析师张继袖则表示，如果窗口开启，现在“落实反馈意见”的银行可以上市，融资额大约在300亿到700亿元之间，接近2010年农行和光大银行的融资规模，股市还是可以接受的。

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