即将登陆中小板的深圳欧菲光科技股份有限公司（下称"欧菲光"，代码为"002456"）是一家国内领先的精密光电薄膜元器件制造商。报告期内，欧菲光营业收入年均复合增长率高达55.98%。在未来数年内，公司将在红外截止滤光片及镜座组件产品稳步增长的基础上，积极发展纯平触摸屏产品，保持销售收入的持续增长。
　　欧菲光此次募投项目的建设抓住了产品国际供应链转移的市场介入时机，扩产将有助于继续提升自身产品的市场占有率，进一步增强盈利能力。值得积极关注。
　　市场份额领先的世界级龙头
　　欧菲光的主要产品系列包括红外截止滤光片及镜座组件、纯平触摸屏和光纤头镀膜等。欧菲光一直坚持优势产品做大做强的发展战略，其中公司红外截止滤光片市场占有率连续3年位居全球第一，2008年度市场占有率达到26.93%，是我国少数能够在精密光电薄膜元器件领域取得世界领先地位的企业。自2003年起的数年内，公司将绝大部分企业资源投入到红外截止滤光片产品。
　　凭借大规模的出货量，欧菲光在行业内的话语权日益增强，一方面可以通过规模化的采购与供应商议价，进一步降低采购成本；另一方面可以增强与客户的议价能力，有利于保持一定的利润水平。2007年-2009年，公司红外截止滤光片及镜座组件产品的毛利率分别为44.10%、39.11%和36.69%。
　　此外，欧菲光成功发展了纯平触摸屏业务，并逐渐成为公司新的有力增长点。欧菲光的纯平触摸屏自2008年5月开始大规模量产以来，当年即实现销售收入3311.72万元，占2008年主营业务收入的14.36%；2009年纯平触摸屏产品销售收入进一步扩大，比2008年度增加12825.57万元，增幅达287.28%。2008年和2009年，公司纯平触摸屏产品的毛利率分别为30.24%和28.36%。
　　行业高景气度推升发展空间
　　从行业发展趋势来看，全球光学光电子产业仍将保持较快增长，由此将带动精密光电薄膜元器件制造行业规模在2010年-2013年维持12.85%的年均复合增长率，2013年市场规模将突破350亿美元。未来几年，全球精密光电薄膜元器件行业向我国转移的速度会越来越快。欧菲光由于掌握生产核心技术，能够在充分降低生产成本的同时，保持行业领先的产品质量及生产效率。公司有机会拥有更多的客户，开拓新的市场，获得更大的发展空间。
　　从细分市场来看，随着3G通信业务的展开，为满足手机拍照和视频通话的需求，带有两个摄像头的手机将逐步取代传统的单摄像头手机，从而增大对红外截止滤光片及镜座组件产品的需求。在红外截止滤光片市场上，以欧菲光为龙头的中国企业，凭借规模的优势以及近年来在技术和产品质量上取得的进步，迅速抢占原本被日、韩、台企业占有的市场份额，市场份额不断上升。
　　此外，随着苹果公司将纯平触摸屏应用于其手机和电脑产品，市场普遍认为应用纯平触摸屏的手机及电脑产品将成为下一阶段的市场热点，从而增大了对该类触摸屏元件的需求。
　　
　　欧菲光纯平触摸屏产品的市场需求在2008年、2009年大幅增长。2008年欧菲光的纯平触摸屏产品开始大规模量产以来，当年即实现销售收入3311.72万元，占2008年主营业务收入的14.36%；2009年纯平触摸屏产品销售收入进一步扩大，比2008年度增加12825.57万元，增幅达287.28%。
　　近年来，纯平电阻式触摸屏细分市场是便携式消费类电子产品触摸屏市场中发展最为迅速的一个新兴细分市场，欧菲光已成为该领域的龙头企业之一。
　　借募投项目进一步扩大领先优势
　　随着下游消费类电子产品行业的快速发展，2009年起五年内，市场对红外截止滤光片的需求预计将以10.55%左右的复合增长率增长，其增长势头将超过全球生产厂商的出货量增长。对于欧菲光科技而言，此次募投项目的建设抓住了产品国际供应链转移的市场介入时机，对其长远快速发展极为关键。欧菲光此次拟发行2400万股，募集资金2.41亿元将按轻重缓急投资于精密光电薄膜元器件生产项目、精密光电薄膜技术研发中心项目两个项目。
　　募集资金项目建成投产后，欧菲光可将引进的先进设备迅速有效地转化为产能，缓解公司产能不足的压力，满足市场订单需求，快速扩大销售规模，提高公司业绩。可以预见，在未来的几年里，随着募集项目的投产竣工，欧菲光的整体盈利水平将得到跨越式提升，这为公司巩固领先的市场地位增添了有力的砝码。
　　欧菲光基本资料
   

股票代码	002456	股票简称	欧菲光
发行价格		发行市盈率
发行数量	2400万股	发行后总股本	9600万股
所属行业	精密光电薄膜	上市日期	7月21日
最近三年财务指标	2009年	2008年	2007年
营业收入（万元）	37,289.19	23,062.66	15,326.63
净利润（万元）	5,098.79	3,728.00	3,055.14
每股收益（元）	0.71	0.52	0.44

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