农行递交上市申请 融资规模在700亿左右 知情人士称，各大行再融资将为之让路

　　据国内媒体报道，中国农业银行已经正式递交A股上市申请，目前进入反馈会阶段，融资规模在700亿人民币左右。

　　农行最早或于7月发新股

　　据《经济观察报》援引未知姓名的中国证监会内部人士称，中国农业银行日前已经正式递交A股上市申请，目前进入反馈会阶段。

　　报道称，农行最有可能采用A+H股同时上市的方式，两地共发行占总股本15%左右流通股，浮动幅度在12%~18%之间。

　　报道还引述承销商人士的估计称，农行A股的融资规模在700亿人民币左右，H股的融资规模约为1200亿港币。农行管理层曾公开表示，希望此次IPO市净率（即PB值，股价/净资产）可以达到2倍以上，至少不低于1.8倍，否则，“宁肯两年不上市”。

　　此前的报道显示，农行5月初已向港交所提交了上市申请。知情人士透露，农行计划于今年7月份在沪、港两地上市，但如果未能在7月份上市，该行将争取9月份在两地上市。

　　农行A股上市过了反馈会后，还需经过初审会和发审会两道程序，将进入路演和询价阶段。

　　再融资将为IPO让路

　　“各大行再融资要为农行上市让路。”接近某大型商业银行的权威人士态度明确，并称这符合高层意图。7月份已被视为农行“A+H”两地上市的“窗口期”。

　　多位受访知情人士透露，虽然高层已明确农行IPO时间优于其他大行再融资，但在力保农行的同时，各大行的再融资计划也“各显神通，见缝插针”。

　　目前看，6月、7月可能分别是光大银行与农行的IPO时间，5月、8月等都是可能的再融资时间窗口。中行、工行、建行，交行、兴业银行、华夏银行等也都在等待时间窗口再融资，竞争不可谓不激烈。

　　“在当前市场条件不发生巨变的情况下，银行再融资的次序与农行上市的先后，无关痛痒。”一位负责再融资工作的银行高管表示，当前市场资金面其实还比较充裕，欧美经济尚未复苏，可以投资的渠道不多，投资者有足够的资金实力参与。

　　变数犹存

　　在农行融资规模的重压之下，工行、中行、建行希望加快步伐，也在情理之中。

　　业内人士分析指出，银行们对时间窗口的争夺，体现了对未来全球乃至中国经济不确定性的关注。

　　一位银行家表示，中国银行业的投资价值，与宏观经济的走势休戚相关。海外投资者是否会对中国银行业买账，很大程度上取决于他们对中国经济发展前景的判断。

　　“一旦出现二次探底，经济过热等，市场风云突变，则会丧失时间窗口。这是各家银行只争朝夕的根本原因。”一位负责再融资项目的银行高管直言不讳。

　　当前中资银行股估值几乎是历史低点。这对市场来说，意味着以较低的价格入股银行；但对银行融资来说，特别是农行IPO，现在是最好的时机吗？事实上，最近香港已有多例IPO在市况不佳的情势下主动延迟。

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