本报讯 中小板新股发行正在紧锣密鼓的推进。8月1日，光迅科技对外公告，已经收到了中国证监会的首发核准，并正式启动IPO.按照发行安排，周一开始的三天时间内，光讯科技将分别在北京、上海和深圳举行三场初步询价和现场推介会。下周四，将正式对外公布确定的发行价格，投资者可于下周五在中小企业路演网参与两只新股的网上路演，8月10日即可进行网上申购。

    作为国内规模最大、研发能力最强、产品链最宽的光器件企业，光迅科技的发展前景被业界一致看好。

    公司所处的光器件行业存在较高的技术、客户关系和产品认证壁垒。2008年以来，全球经济危机对国际光器件市场产生了一定的负面影响，然而市场人士认为受全球固定网络向宽带化、光纤化方向发展趋势的影响，未来几年光通信设备与光器件市场在经济复苏后仍将有良好的增长前景。专业咨询机构Ovum-RHK在2008年报告中预测2006-2012年全球光器件市场年均复合增长率将超过8%.光迅科技在7月31日发布的招股说明书及其他公开资料中显示，将公开发行不超过4000万股，总股本将达1.6亿股。而一旦公司股票正式发行上市，全国社会保障基金理事会持有公司股份400万股，公司控股股东武汉邮电科学研究院将持有7400万股。光迅科技也是国内中小板国有股转持的第一家公司。

    公司本次募集资金大约6亿元左右，主要投向三个项目：光纤放大器与子系统产品建设项目、光无源器件与光集成产品建设项目和市场营销网络建设项目。目前产量的增长，主要依靠部分工序委外加工后直接采购元件半成品的策略，其执行代价是生产成本的上升和毛利率水平的下降；未来，随着募集资金投资项目的建成投产，产能不足的问题将得到缓解。募投项目投入后将从根本上缓解目前的产能不足问题，同时将有效提高公司的技术研发、产品层次、PLC器件的规模生产能力，另外对提升公司市场占有率和盈利能力也将起到积极推动作用。

    光迅科技成立于2001年，前身是武汉邮电科学研究院固体器件研究所。作为拥有自主知识产权的平面光波导集成（PLC）器件生产技术的制造商，光迅科技2008年公司销售收入为6.53亿元，净利润7601万元，每股收益0.63元。2009年上半年公司净利润为5000万元，据预计，作为3G市场火爆增长受益者的光迅科技，公司全年净利润将可能会过1亿元，按总股本计算每股收益在6毛多钱。此外，光迅科技系科研院所转制企业，2008年前一直享受免税政策。2008年1月1日后按高新企业15%的所得税缴纳，公司一年将缴税1000多万元。对此，光迅科技内部人士称，自2006年后，公司营业收入及净利润增长均在50%左右，利润增长可抵消公司所缴纳的税款。全球光电子器件市场在60亿美元左右，公司只占有全球市场2%的份额。随着全球及中国光通信市场的快速成长，公司面临的机遇将会更多，公司计划在近年内将销售额做到5亿美元。

    公司主要为华为、中兴、烽火、阿尔卡特朗讯等国内外系统设备厂商提供子系统、智能器件模块和无源光器件等产品。有研究人员指出，光迅科技的客户集中度过高可能也会带来一定风险。为了应对上述风险，公司正在积极开拓国际和国内新的客户。消息人士透露，光迅科技目前已同阿尔卡特-朗讯、爱立信、Opvista、Infinera、Bktel等越来越多著名的国际通信系统设备商建立了客户关系。

    长江证券通信行业资深分析师陈志坚指出，现在A股通信行业上市公司市盈率在40倍左右，中小板新上市公司市盈率在30倍左右，光迅科技的初步询价大约在25-30倍，且公司可以分享3G增长的红利，估值比较合理。市场人士认为光迅科技A股按照发行后的总股本及2008年剔除非经常性损益后的净利润计算的市盈率是36.44-38.89倍。（信息早报记者 王睿）

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