周四沪深两市均大幅跳空低开，早盘失守2800点，盘中电力改革股拉升，锂电池和稀土板块上涨护盘，天赐材料、多氟多等股创出历史新高，股指盘中一度翻红，尾盘再度走弱，收盘沪指报收2835.86点，微跌1.16点，而深圳成指低开高走，收盘上涨15.43点，逼近5日均线，盘面上看，保险、证券权重板块护盘，而稀土、特斯拉、电力、无人驾驶等板块涨幅居前，而酿酒、st股、黄金、食品等板块跌幅居前，两市24只个股涨停，多是刚上市的新股，15只个股跌停，沪市量能刚突破1400亿，个股跌多涨少呈现弱势反弹。

　　资金面上看，近期量能持续萎缩，观察两融融资出现余额四连降，截至5月11日，上交所融资余额报4842.23亿元，较前一交易日减少25.47亿元；深交所融资余额报3569.81亿元，减少23.92亿元；两市合计8412.04亿元，减少49.38亿元。昨日媒体报道，银监会窗口指导部分城商行，要求暂停新发分级型理财产品。政策或继续加码去杠杆，资金通过银行理财进入股市的渠道被堵，短期的增量资金难入市，市场仍是存量资金博弈，导致热点持续性差。

　　技术上看周四沪指最低点到2781点，距离前期低点2638点只有143点，短期股指如果再度下探，将会出现60分钟MACD底背离构成机会，震荡市场要时刻跟踪指标先行机会。目前5日均线仍对股指上涨构成压力，如果不能快速站上5日均线，操作上还是要耐心。当前的市场机会主要在于结构性的，反思最近持续走强的锂电池板块，会发现是双双受益供给端和需求端。随着碳酸锂价格持续上涨，供给受到收缩，而新能源汽车需求不断扩大，使整个行业的景气度持续回升，目前在这种弱势行情下想穿越牛熊的一定要是高景气度行业。尽管证监会对叫停上市公司跨界定增，涉及互联网金融、游戏、影视、VR的传闻不马上澄清，但也要看出如果股市要服务实体经济，并购转型是不可或缺的，只是不能单纯的题材操作，操作上还是耐心等待股指站稳5日线，不能太冲动，多看少动为好，不急跌不盲目抄底。

　　（天信投资）

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