受上周前三天大跌的影响,虽然后两天市场全线上涨,但我们监控的105个主题板块中,仍然只有1个主题取得正收益。在市场企稳的情况下,本周主题投资收益有望回升,建议关注超跌的次新股和国企改革主题。

　　在7月份的月报《反弹?反弹!》中,我们对美国科网泡沫、金融危机以及香港金融危机期间股票市场大跌后的反弹进行了追溯和研究,我们发现大跌中跌幅最大的板块,在反弹趋势确立后的一小段时间里将率先反弹,且反弹动量远超其它板块。在6月中旬至上周三A股市场的大跌中,上证指数跌去32%,创业板指数跌去40%,中小板跌去38%,而次新股指数跌去44%,属于超跌的品种,且次新股本身无融资盘,机构的持股比例低使得抛压小,因此其在短期内的反弹力度将大概率超过多数其它板块,可积极关注。

　　国企改革1+N的顶层设计渐行渐近,未来关注第二批试点,7月重点关注上海国资改革。因为随着中央层面国企改革顶层规划“1+N”中的更多方案逐步落地,以及浦东新区国资委率先发布国企改革指导意见的细则,上海市国资委将大概率加快国企改革的推进速度并发布相关规划的细节。市场对于以员工持股、股权激励、引入战略投资者等方式进行的混合所有制改革的预期比较低。而上海38%的国有资产证券化率,在国企改革的过程中仍然有较大的提升空间。建议以国资证券化为主线,从两大国资流动平台、集团单一上市公司、加快上海金融中心建设三条线索出发,把握上海国企改革的投资机会。重点推荐标的包括:陆家嘴、申达股份、上海机场、隧道股份等

　　风险提示:国企改革进度低于预期。