回顾:《怀着怜悯的心买入》、《风已至,春雷响》、《鹰飞象舞迎新春》。 (1)20150201《怀着怜悯的心买入》鲜明提出行情先抑后扬的判断以及趁着市场悲观情绪布局的建议,给投资者带来超额回报。 (2)20150205《风已至,春雷响》:“政策底”进一步夯实,指数向大箱体上轨进发。无论是降准后指数直接高开高走,还是高开后再度整固,上证综指3100点政策底进一步夯实,短期风险收益比较佳。 (3)20150215《鹰飞象舞迎新春》:反弹良性展开,至少持续至月底。

　　展望:重申布局稳增长和调结构的“公约数”的行业 。

　　——周末降息有望使得下周初上证指数到达或略微突破3400点箱体上轨,但大盘有效冲破箱体震荡格局,需要等待社会融资成本的进一步下降或者基本面改善,维持一季度牛市初期整固期的判断,2季度的向上突破的概率更大。如此三月份和二月份可能反过来,二月份是先抑后扬,三月份可能是先扬后抑,但是,调整空间有限,不会创2月初的新低。

　　(1)在通缩压力加大,市场对两会前后25bp的降息早有预期,尤其是上周三国务院常务会议总理对经济的措辞从年初的“保持定力”转向“加力”,强调“合理区间”之后。

　　(2)3月中旬开始,上证综指的春节上涨效应衰减。

　　(3)短期增量资金流入速度缓和,主板演绎指数型行情的难度较大。

　　(4)3月中旬之后,两会相关主题以及TMT为代表的成长股,经历了大幅上涨后进入业绩验证期,除非超预期,否则股价上涨动能减弱。