编者按：2012对于国内证券行业来说，注定是浓墨重彩的一年。5月的创新大会，为行业未来数年的发展奠定了基调，券商五大业务转型方向也更为明确；转融通的开启，鼓励券商放开双手力攻两融业务。2012年，券商也经历了经纪、投行“左膀右臂”两大业务的低迷以及转型初期的迷茫：银证合作规模倍增却沦为廉价通道为银行打工。而对整个行业来说，只有吞下过同质化竞争的苦果，才有进一步创新的动力。
　　关键词一：创新“十一条”
　　十一条创新举措逐一落地
　　券商五大业务步入“春天里”
　　■本报记者 潘侠
　　
　　11月，众所期盼的证券行业十一条创新举措密集公布，包括扩大证券公司代销金融产品范围；预计今年内可以全部出齐。
　　这些举措是在5月份证券公司创新发展研讨会上确定的，当时证监会主席郭树清以及相关部门负责人、证券公司负责人共聚一堂，商讨创新发展大计，被称为开启券商行业创新元年的一次盛会。
　　这次大会对证券业的创新内容和创新形式等方面进行了充分的讨论，对证券业的发展构成长期利好。会议探讨了管理层对创新模式、监管模式的创新以及行业自身发展模式的创新。
　　我国的证券行业创新一向是自上而下，而本次创新大会引入了商讨机制，参会券商对创新业务提了大量提案，内容囊括市场体系建设、市场监管放松、券商业务创新等广大范围。这意味着创新权力下放，让市场的参与者来当创新的主体，这是构成市场发展长期利好的基础。监管模式方面，以前证券业监管多以事后的“堵”为主，而会上则释放了今后要事先就“导”的监管新意图。
　　从长远来看，行业创新最重要的是发展模式的创新。长期以来，中国的金融市场处于分割状态，证券发展以股市为主，相对独立。本次会议内容则涉及债券市场、衍生品、以及场外市场等，创新的内容已不仅仅限于证券业本身，而是在为整个金融市场的综合的创新和发展做铺垫。
　　除此以外，围绕券商综合、经纪、投行、资管、对外开放五个具体方面，监管层和券商业界也展开一场头脑风暴，未来政策的趋向也在争论中逐步明了。综合五个分会场的代表发言来看，经纪业务未来将从传统的通道向财富管理转化，创新将涉及账户、产品、渠道、人才等多个层面；资管业务将成为券商全面改革的最有效引擎，全产品线的建设有待开发；投行业务将侧重定位的重估，服务增值与销售、定价能力将会提高；在海外发展方面，引进外资和“走出去”业务有望迎来同时加速。具体到细节，债券市场、并购业务，以及私募基金等业务的发展在本次会议上也被多次提及。
　　本次会议最重要的成果莫过于推出了被业内称为“十一条”的《关于推进证券公司改革开放、创新发展的思路与措施(征求意见稿)》及一系列规则的征求意见稿，这项“创新纲领”包含了提高证券公司理财类产品创新能力、加快新业务新产品创新进程、 放宽业务范围和投资方式限制、扩大证券公司代销金融产品范围、支持跨境业务发展、推动营业部组织创新、鼓励券商发行上市和并购重组、鼓励券商积极参与场外市场建设和中小微企业私募债券试点、调整完善净资本构成和计算标准、人才激励机制和适当性管理要求等十一个举措。
　　目前，这11条举措中的扩大证券公司代销金融产品范围等已陆续发布，但仍有多条举措尚在酝酿之中。有消息称，11条举措有望在年内全部出齐。