据《华尔街日报》报道，最近美银美林由于Merrill Pro部门在股票期权交易中出现“操作失误”导致公司面临将近1000万美元的损失。

　　不愿透露姓名的知情者向《华尔街日报》表示，该问题并未对Merrill Pro客户利益造成任何影响，错误已经被纠正。

　　交易员表示该问题与近几年颇受争议的“红利交易”（dividend trades）有关。该策略指在公司股票或交易所开放基金“除息”，或是公司向股东支付股息的前一天进行大量交易。通常股价在除息日后下降，所以赋予买入股票权利的看涨期权（call options）价格通常也会随之下降。

　　熟悉这个流程的做市商先卖出借入的大量看涨期权，等到未来合约价格下降后再买回，以此获利。尽管该交易风险极小，但是做市商通常需要交易成千上万份期货合约，才能使得获利有价值。

　　红利交易的批评者认为，该策略利用了投资者在除息日之前未行使看涨期权，或者没有足够资源处理大规模交易。一些交易所抱怨红利交易引发虚高交易量，让市场看上去比真实情况更为繁忙。

　　美银美林的“操作错误”可能发生在对SPDR黄金ETF交易之中。贸易预警公司（Trade Alert）总裁施瓦茨（Henry Schwartz）表示，当地时间21日早上公布的贸易数据显示约有24%的SPDR EFF看涨期权没有执行，这表明对其的红利交易可能发生了错误。

　　国际证券交易所行政总裁卡茨（GaryKatz）向来反对红利交易，他向《华尔街日报》表示，“重大损失证明这项操作并不是无风险的。红利交易对期权市场造成了不必要的威胁，现在是时候采取行动，以防止这些交易发生了。”