今年二月，新股发行制度改革、柜台交易建设、券商资管政策“松绑”等等成为证券业关注的焦点。除此之外，东北证券的定增计划、广发证券包销金发科技等机构新闻也值得关注。
　　险资“改道”入市券商最受益
　　保监会本月下发《关于保险机构投资证券交易问题的通知》，明确保险机构可以采取租用券商交易单元模式，或以特殊机构客户模式参与交易所证券交易。
　　险资“改道”入市，无论选择哪种交易模式，券商都是最大的受益者，但并非所有券商都能受益。按通知规定，保险机构如果租用交易单元，选择的服务券商应当满足6大条件。对于想提供特殊机构客户服务模式试点的券商而言，除满足以上租用交易单元需要的6大标准外，还需满足取得证券监管机构AA级（含）以上的监管评价等另外6大条件。
　　点评：有券商测算，在保险转向券商开户的初期，每年将会为行业提供4亿元佣金收入。方正证券研报称，假设险资达到规模上限，佣金率0.03%，市场换手率100%，2014年保险交易渠道将为券商贡献近9.91亿元收入，但按照通知的相关规定，目前市场上共6家上市券商享有保险资金交易席位资格。
　　10券商获准搭建柜台交易平台
　　据悉，日前有关部门召集10家券商开会，讨论并形成了证券公司柜台交易试点暂行办法草案。据了解，该草案只是初稿，最终政策敲定仍需时日，各地股权交易所、代办股份转让系统与柜台交易市场的关系和职能定位仍有待厘清。
　　本次获批的10家券商分别是东北证券、中信建投、齐鲁证券、西部证券、兴业证券、申银万国、平安证券、宏源证券、西南证券以及长江证券。为了减小新政在地方推行试点的阻力，监管层本次选取的券商多数都是在某个省极具发言权的地方性券商。目前这10家试点券商均已完成了各自柜台交易市场建设方案，将在试点省份与当地政府合作搭建区域性柜台交易平台。
　　点评：对于场外市场建设思路的转变在今年年初召开的的证券期货监管工作会议上已有所体现。中国证监会主席郭树清在谈到场外市场建设时表示，加快建立统一监管的场外交易市场。建立以柜台交易为基础的场外交易市场符合我国经济发展的需要，有利于为非上市股份公司提供阳光化的股份转让平台。要抓紧完善场外市场建设方案，尽快上报国务院。
　　东北证券再抛40亿元定增计划
　　东北证券于二月份公布非公开发行股票预案。拟向包括第一大股东吉林亚泰(集团)股份有限公司和第二大股东吉林省信托有限责任公司在内的不超过十名特定投资者，非公开发行不超过3.4亿股，发行价格不低于11.79元/股。募集资金不超过40亿元。其中，亚泰集团拟出资不少于10亿元且不超过12.28亿元认购本次增发股份，吉林信托拟出资3.5亿元认购。该预案已获得东北证券第七届董事会2012年第二次临时会议的审议通过。在此次的非公开发行预案中，东北证券也指出，非公开发行完成后，净资本水平的大幅提高，将有助于公司取得融资融券业务资格，增加直接投资业务规模和期货业务规模等，扩充业务范围，扩大业务规模。
　　点评：这是东北证券再融资计划搁置四年后的又一次行动，去年业绩不佳的东北证券对资金渴望可见一斑。东北证券此前公布的2011年度业绩快报显示，其在去年的营业收入为8.08亿元，较上年同期下降52.45%；净利润-1.52亿元，较上年大降128.81%，在目前公布的70余家券商业绩中排名最末。
　　广发证券11.85亿包销金发科技
　　广发证券近期发布公告称，金发科技公开增发已经完成，广发证券作为本次发行的主承销商，包销本次发行余股9382万股，折合包销金额11.85亿元，相当于公司2010年末经审计归属于母公司股东净资产的6.11%。数据显示，此次金发科技累计发行2.5亿股，募集资金总额为31.58亿元。此次包销完成后，广发证券将成为金发科技的大股东，因为此次包销的部分股票占该公司发行后总股本的5.7%。
　　点评：金发科技近日公告显示，公司在今年2月17日公开增发的2.5亿股将于2月29日上市流通，其中包括广发证券“被动包销”的9382万股。一般而言，承销商包销剩余股份，往往为无奈之举，而且有被套甚至亏损的风险。不过，金发科技最近四个交易日的上涨却让广发证券改变了被动的局面。
　　原海通分析师叶志刚被处罚
　　近日证监会对时任海通证券机械行业首席分析师叶志刚操纵市场案作出行政处罚，没收叶志刚非法所得32.5787万元，并处以100万元罚款及5年市场禁入。这是第一起遭处罚的证券公司行业分析师利用职务便利从事“抢帽子”操纵案件。据悉，叶志刚2006年1月进入海通证券研究所工作，2008年4月被聘为海通证券研究所首席分析师五级，职责是从事机械行业研究，撰写研究报告。2006年9月至2009年4月期间，在海通证券研究所将叶志刚所撰写的研究报告发送客户前，叶志刚利用本人及所控制的刘某、任某某证券账户，多次买入研究报告所推荐的多只股票，并在研究报告发送后再卖出该种股票，从中获利。
　　点评：名牌分析师利用自身在行业内的优势地位，知法犯法，对市场造成极其恶劣的影响，理应依法从重处罚，以儆效尤。